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高级会计师《高级会计实务》案例分析:资本成本比较分析法

来源: 正保会计网校 编辑:上好佳 2019/05/07 15:19:24 字体:

2019年高级会计师《高级会计实务》教材变动较大,对于考生的备考来说,又面临着一些新的考点变化。正保会计网校为你带来了《高级会计师》的案例分析题,助你轻松圆梦高级会计师!

某公司年息税前利润为400万元,所得税税率为25%,净利润全部用来发放股利。债务市场价值(等于面值)200万元,税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%,证券市场平均报酬率为10%,贝塔系数1.55。

假定不考虑其他因素。

要求:

根据资料,运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。

查看答案解析
【答案】

权益资本成本=6%+1.55×(10%-6%)=12.2% 

权益价值=(400-200×8%)×(1-25%)/12.2%=2360.66(万元)  

公司价值=200+2360.66=2560.66(万元) 

加权平均资本成本=8%×(1-25%)×200/2560.66+12.2%×2360.66/2560.66=11.72%

【解析】

学习如逆水行舟,不进则退。在高级会计师备考这条路上,正保会计网校为你带来高级会计师考试新鲜的考试咨询和专业的师资团队,为你的备考之路保驾护航!

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