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高级会计考试案例分析：资本成本比较分析
所有的高分学员乃至满分学员分享经验时都会告诉我们：对知识的掌握离不开实战练习，好的成绩离不开反复的做题。正保会计网校致力于为学员创造更加便利的学习条件，让学员更好的保持随时随学习的状态，正保会计网校老师为大家精心整理了《高级会计实务》案例分析，希望对广大备考考生在复习上有所助益。
【案例分析】
某公司年息税前利润为400万元，所得税税率为25%，净利润全部用来发放股利。债务市场价值（等于面值）200万元，税前债务成本8%。假设无风险报酬率为6%，证券市场平均报酬率为10%，贝塔系数1.55。
假定不考虑其他因素。要求：根据资料，运用资本成本比较分析法计算公司价值和加权平均资本成本。
查看答案解析
【答案】
权益资本成本＝6%＋1.55×（10%－6%）＝12.2%
权益价值＝（400－200×8%）×（1－25%）/12.2%＝2360.66（万元）
公司价值＝200＋2360.66＝2560.66（万元）
加权平均资本成本＝8%×（1－25%）×200/2560.66＋12.2%×2360.66/2560.66＝11.72%
案例分析下载
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