根据华尔街日报报道等资料编译：
在萨班斯法案404条款（以下简称SOX404）的要求下，500多家上市公司披露了其内部会计控制中的缺陷，这个数字足以引发关于近期加强公司治理努力的成本与有效性问题的争论。
对于支持者而言，上述数字证明大量的美国公司正在执行SOX404的规定。然而，许多商业群体抱怨说，新规则使他们花费了大量人力和财力来查明内控中的缺陷，但大多数情况下这些缺陷是无关紧要的。
执行情况：大小问题都不少，正反方意见相缠绕
通过查阅近50家上市公司报告文档，其结果显示，在已报告的会计内控缺陷中，有些属次要问题，而有些则是较大的问题；前者容易改正，而后者可能需要重述过去的财务结果。
在发现的诸问题中，有的是专门会计专家的缺失，有的是没有对雇员使用财务系统的权限作出限制，还有的是在判断某些资产何时需要注销时存在疑问或者难以对成本进行追踪与报告。
中、小规模公司报告的问题较多，但是一些最大型公司也报告了其内控中的缺陷，比如McAfee公司、太阳信托银行、伊斯曼柯达公司以及Toys “R” Us公司。
Terex公司负责投资者关系的主管Tom Gelston说，为了遵循SOX法案的规定，该公司已经换掉了“陈旧”的财务报告系统，新的系统找到了错误所在。Gelston同时说道：“为迎接内控审查所作的准备工作帮助我们发现了这一问题”。
Navistar国际公司主营货运卡车和发动机制造，其在美国和墨西哥设有一个为货运卡车进行融资的机构。该机构称，通过所作的一项内控评估发现，公司在披露控制和财务子公司的程序中存在缺陷。Navistar公司还特别指出，自己在贷款证券化中使用了不正确的会计方法。另外，该公司还发现自己的会计人员“缺乏足够的专业素养”。Navistar称由于存在会计错误，它打算重述2002、2003财年及2004财年前三个季度的财务结果，该调高的调高，该调低的调低。
一些公司披露出的问题已经构成了“实质性缺陷”，这意味着内控中存在一个或更多的重大缺陷导致“预防和查明公司年报和中报中的重大虚假陈述的可能性微乎其微。”
一些公司说它们已经打算根据内控审查期间发现的错误进行重述。
SEC公司财务部主任Alan Beller说：“从长期来看，内控披露的要求能够潜在地为财务报告提供最大的好处”。
但是，反对者说，这些披露要求是从安然、世通及其他公司发生财务丑闻之后，陷入窘境的会计师事务所制定的更严格的审计标准中衍生出来的。
Rothstein Kass会计与咨询公司的一位合伙人说：“审计者将不再给予管理层任何形式的弹性许可”。
逻辑问题：公司双重买单与双轨道效应
美国国家仪器公司财务总监和美国电子协会SOX404委员会主席Alex Davern说：“我认为外部审计者正在超越404条款的本来意图”。外部审计者正在要求公司为那些无法预防舞弊的事情付费。他用了一个比喻，“我们不得不付钱请一位审计师来参加会议，以证明这个会议确实召开了”。Davern目前正在游说政策制定机构为不同规模的公司“量身定制”不同的规则，从而放松对较小型公司的要求。
在SOX404的规定下，管理层必须亲自监视诸如“谁有权访问敏感的财务数据”、“公司里雇佣了多少位会计师”等事情，以确保财务报告中数据的准确性。对于内部控制，由公司经理们审查完以后还要接受外部审查。经理们认为，公司成本的增加并不是因为繁琐的审计程序，而是因为规则要求公司必须为这两个审查买单。
McGladrey & Pullen事务所会计师和美国注册会计师协会（AICPA）SOX404任务小组成员Bob Dohrer说：“正在进行的工作似乎存在一种‘双轨道’效应，一方面使人们意识到花费了大量的成本，另一方面作为审计者我们又受到会计准则的束缚”。
他接着说，由于规则出台时间还不长，审计者们除了严格遵循会计委员会的准则外别无选择，“我们在内心中挣扎说，在这种从未经历过的情形下，我们在具体条款的解释上到底有多少空间？到最后是不是还是会计委员会说了算？”
监管者：前进中的调合
最近，SEC主席William Donaldson说，虽然他是支持SOX404的，但还需要调和更多人的意见，他宣布将就此在4月13日召开一个圆桌会议。
做为一个时常跟Donaldson唱反调的共和党人，SEC委员Cynthia Glassman说，她担心的是这种规则可能已经导致审计师（而非公司管理层）成为公司内控的指挥员。（编译者注：即内控的外控化。）
公司：真金白银不堪重负，退市或是一种选择
很多经理人称，这项规则让人不堪重负。它虽然提高了会计师事务所的责任底限，但同时却使其他公司付出高达数十亿美元的成本。
作为财务执行官会员及倡议组织，国际财务执行官协会（FEI）称，为遵守SOX404，每个公司每年平均要花费300万元美元。年收入超过50亿美元的公司，平均要花费约800万美元；而收入少于1亿美元的公司，平均花费也达到约55万元美元。新规则实施1－2年后，每年付出的遵循成本有望得以下降。
一些公司已经声称，它们打算退出上市转为私营，目的是避免遵循404条款和SOX的其他规则。这些公司包括制造企业Paul Mueller、画板制作企业Ohio Art以及Shoney's 酒店的所有者和运营商ShoLodge公司。它们都已经宣布了注销股票的计划，并声称这是由于上市公司的运营成本（包括SOX法案的遵循成本）太高了。
投资者：理性对待，并非大惊小怪
虽然SOX404只要求公司在年报中披露实质性的内控缺陷，但许多公司已经开始向投资者发送关于内控缺陷与潜在问题的预警信号。
在披露诸多缺陷后，一些公司的股票价值出现了下跌，而另一些公司的股票则完全没有反应。
上个月，伊斯曼柯达公司披露了其在所得税会计中的失误，并称希望其外部审计者（普华永道会计师事务所）就其内部控制发表一个“否定意见”。该公司只能报告第四季度的初步收入，并称对所得税会计的分析完成后可能对其作出调整。尽管作了上述披露，但柯达公司的股票价格不降反升，分析家认为这得益于柯达同时对公司的运营情况作了正面评价。
制造建筑相关及其他装备的Terex公司上月称，它发现了某些账务中的“不平衡”现象，并将对2001－2003各年的全年收入进行重述。该公司称之所以要重述，“主要是因为公司未能正确地记录公司的某些内部交易”。由于人们认为这并非实质性变更，所以Terex公司的股票在披露后仅下跌了39美分，跌幅不到1%.
会计师事务所：预计审计费大增，没事偷着乐
会计师事务所自然希望藉由SOX404获得收入上的“大跃进”，据说，对于年收入在500－5000亿美元的公司来说，今年的审计费用预计将增加30%-40%.
不过，普华永道的一位合伙人Raymond Beier说，审计者正在按SOX法案的要求行事，同时公司也可以通过对其内部控制系统性的审查而受益。
“审计者们正在尽力做到最好”，他说，“SOX法案及404条款是首先，并且最主要的目的是恢复投资者的信心与提高财务报告的可靠性，它迫使公司更深入地审视自己的财务报告，从而为减少舞弊风险创造良好的环境。”
背景资料：国内外关注内部控制已久，但通过法律手段推行内部控制评价报告制度，则属近些年来的制度创新。美国《萨班斯－奥克斯利法案》第404条规定，上市公司要自行评估其内部控制的有效性，揭示其风险控制中的重大弱点，并将评估结论写入公司年度财务报告。由于特别关注公司内部控制中的薄弱环节，因此，404条又被称为“弱点申报”。与此同时，公司所聘请的审计师，要核实公司管理层作出的评估，并另行提出独立报告。404条款期望作为一项披露机制来提醒投资人关注问题，公司如果报告了其严重的内控缺陷，或者未能对严重的内控弱点做出披露，将会面临SEC的行动干预。
