先是John Q. Hammons酒店宣布将实行私营化，接着Paul Mueller公司也宣布将从股票市场上撤出。
谁会是下一个呢？
问题的答案部分地取决于遵循2002年颁布的联邦萨班斯法案的成本。该法案旨在使上市公司在目睹了安然和世通公司的大型舞弊丑闻后提高责任心。
但是提高责任心意味着更高的成本，这不仅引发了全美范围内的关注，同时也促使一些公司（特别是小型公司）完全离开公开市场。
“这（对于小型公司）是一个相当相当大的问题，因为它会使成本剧增”，Springfield（伊利诺伊州首府）的会计师事务所Kirkpatrick Phillips & Miller，的合伙人Larry Ellison说，“我可以向你保证许多公司正在研究退出上市和回归私营化的可能性。”
Ellison估计密苏里州的上市公司平均将花费30－50万美元用于遵循萨班斯法案。但是这些成本不仅仅影响小型公司。光辉国际猎头公司（Korn/Ferry International）的一项调查表明：一般的美国公司将花费510万美元用于遵循该法案。通用电气公司称它们在这上面花费了3000万美元。一些工业协会，包括美国银行家协会正在为成本问题进行游说，以期萨班斯法案能作出修订。
然而，小型公司仍会是受到最猛烈冲击的，因为它们几乎无法承担这些成本，Ellison说。
作为对这些关注的回应，美国证券交易委员会（SEC）于2004年12月创建了一个咨询委员会来研究这项法案对小型上市公司的影响。
“萨班斯法案下继续保持上市的成本——额外的文书工作以及所有错综复杂的头疼事——太高了”，Hammons酒店的高级副总裁Scott Tarwater说，“对于一个像我们这样的规模的公司，私营化更具吸引力。”
Hammons酒店去年10月宣布它准备通过向布鲁塞尔的Crestline集团出售股份实现私营化，它援引萨班斯法案下的遵循成本作为一个刺激因素。Hammons酒店估计在五年中的遵循成本将为1000－1200万美元。“我认为将会有一批可观的队伍从公开市场中撤离而转向私营化”，Tarwater说，“而且我认为那些打算上市的私营企业将会是首先变脸的。”Mueller公司上周宣布了注销在SEC的登记（不再向SEC报告）的决定，它同样援引遵守成本作为原因。该公司没有对评论作出回应。
私营vs.上市
上市交易还有其他劣势，西南密苏里州立大学金融系主任George Swales说。
准备SEC的报告要花费成本，而且公开宣布公司的计划的成本也不相上下。
“如果你是私营的，你就可以保守秘密” Swales说，“出于竞争的目的，上市有一个劣势，就像向对手摊牌那样。”萨班斯法案造成的主要负担在于第404节。该节要求公司对内部制衡系统（即内部控制系统）进行存档和测试，并认为这样可以使错误最小化。
为了遵守这些规定，Springfield的Great Southern Bancorp公司给自己的审计部门增加了两个职位，该公司的CFO Rex Copeland说。
萨班斯法案第404节要求外部审计者对同一系统进行测试和提供证明。
虽然每年都必须做这样的工作，但是第一年过后遵循成本有望下降50%，Ellison说。同时，他补充说，会计行业估计第404节下的审计中有一半会发现内部控制系统没有达到萨班斯法案的要求。
“这些规定，如同著明的那样，不允许犯错”，他说，“我认为它们有些过分了。”
但是，上市交易仍然有相当大的好处。
公司可以通过发行股票快速、更多地筹集资金，和提升公司形象。
正是这样的好处让诸如Decorize这样的公司尽管将花费5－10万美元的遵守成本仍继续上市，Decorize公司的总裁Steve Crowder说。
“我们期望快速成长”，他说，“我们也需要快速成长。”
但是Decorize公司在萨班斯法案通过前已经上市了。在未来，该法案导致的成本增加很可能会阻碍私营企业进入公开市场，Crowder预测说。同时个人责任的增加也会使公司主管和董事会成员的招募更加困难。但Crowder认为最令人失望的是法律制定者在通过法律前没有考虑这些成本。
“我们失去了一个原本管制相当宽松的环境，得到的只不过是一个恶梦”，他说，“……而且你除了遵循别无选择。你不能说‘我不想这么做’。除非你想蹲监狱，否则只有私营化才能免除遵守该法案。”
