美国金融危机引发全球市场大幅震荡，为了解决救市问题，世界各国采取了多种措施。其中，一个不太引人注目的措施，是修改会计规则。德意志银行因此受益，其第三季度财报业绩大为改观。小小改动，对稳定金融业股价起了一定作用，由此引发人们对会计制度中“公允价值”计价方法的争议。中国证监会本周表示，将考虑加强对公允价值计量等问题的研究。
“次债缩水”拉低股价
引发这次全球金融危机的导火线是美国次贷危机，欧美很多商业银行、投行等金融机构持有大量的次级债券。这些债券价格大幅下跌，市值缩水，导致相关金融机构不得不对资产大规模减记，冲销当期利润。这些银行连续几个季度大幅亏损，引发投资者恐慌，大量抛售这些银行股票，市场出现恶性循环暴跌。
其实，一些商业银行其他业务并没出现问题，主要是手上的次级债券市值大幅缩水。有些银行并没有将这些债券作为交易品种，但按原先的会计准则，这些债券必须按市价确定价值。由于债券跌幅很大，有些甚至根本没有交易，银行账面损失自然很大，大规模计提资产减值准备造成银行亏损严重。因此，从某种角度看，公允价值的“按市计价”准则，成为次贷危机愈演愈烈的助推器。
因此，全球要求修改公允价值会计准则的呼声高涨。国际会计准则制定者今年10月13日决定，之前适用国际财务报告准则的100多个国家的金融机构可以对其资产再分类，这给了金融机构对资产价格的更多计量选择，不必完全按照信贷市场波动来确认账面损失。欧洲议会和欧盟成员国政府也决定修改欧盟现行会计准则中有关公允价值的规定，以帮助金融机构更好地应对金融危机。
规则修改让德银受益
会计准则修改后，德意志银行成了受益者。德国第一大银行——德意志银行第三季度实现盈利4.35亿欧元（合5.73亿美元），虽然相比去年同期的16亿欧元大降，但仍好于预期，分析人士之前预计该行三季度可能亏损。
该行季报透露，获得盈利的关键在于会计规则的变更，重新归类了部分长期持有及不作为交易目的的资产，使得第三季度资产减计减少8.45亿欧元，共计提12亿欧元。计提资产减计的资产，包括杠杆收购贷款、住房抵押贷款支持证券及担保债券和商业地产等。
根据国际会计准则理事会修改规定，银行可重新进行资产归类，避免必须按市值计价。此次会计准则的修改，旨在保护企业特别是金融行业企业规避损益表账面的进一步亏损，稳定投资市场的信心。
公允价值是“双刃剑”
我国上市公司会计制度从去年开始实施公允价值，从效果来看是把“双刃剑”。比如，去年股市大涨，一些炒股的上市公司业绩大增，典型的如佛山照明。尽管股票没有抛，利润没有兑现，但按公允价值计算，去年利润翻倍，业绩大幅增长。但是，今年股市大跌，按公允价值计算利润大幅下降，第一季度还出现历史上首次亏损。
去年上市公司整体业绩大幅上升，一个重要原因是股票价格上涨，公允价值起了一定作用。同样，今年股市大跌，也使得一些公司利润滑坡，公允价值变化大约影响了今年前三季度上市公司业绩的10%。事实上，中国平安第三季度利润大幅亏损，也主要是采取了公允价值计算方法造成的。由此，对于公允价值的会计制度，有人提出也有改革的必要。本周一，中国证监会发布《上市公司执行企业会计准则监管报告（2007）》，提出考虑加强对公允价值计量等相关问题的研究，对公允价值计量属性的使用范围、相关性和可靠性及经济效果进行评估，因此，不排除今后对这个会计准则进行调整的可能性。
作为投资者，对于上市公司公允价值产生的利润一定要客观看待，因为这个利润并没有落袋为安。市场一变化，这个利润就可能“打水漂”。
