东航、南航资本金不足问题严重，而国航并不在此次注资范围之内，用于注资的资金来源于国有资本经营预算
央企的注资计划很快将获得国务院批准并对外公布，并于年底启动。《财经》记者从权威部门获悉，东航和南航将分别获得30亿元的注资，而国航并不在此次注资范围之列。
除东航、南航，还有其他央企也在此次注资计划之中。不过，相关部门消息人士拒绝透露还有哪些央企也在注资名单上，但国航则确定暂未列入注资计划。
据悉，用于注资的资金来源于国有资本经营预算，这是国有资本经营预算自去年10月启动之后，第一次发挥其公共财政职能的作用。
所谓国有资本经营预算，是指国家以所有者身份对国有资本实行存量调整和增量分配而发生的各项收支预算，是政府预算的重要组成部分。2007年9月，国务院发布《国务院关于试行国有资本经营预算的意见》（下称《意见》），决定试行国有资本经营预算制度。
从2007年10月开始至今，烟草企业及国资委监管的150多家中央企业已陆续向财政部上缴总额约500多亿元的企业红利。对于国有资本经营预算资金的支出，根据《意见》要求，由企业上报财政部门审核后，直接拨付给企业使用。
此次注资计划是由财政部、国资委及相关行业管理部门一起研究决定的。
“这是体现国有资本经营预算如何配合宏观政策发挥作用的一个重要渠道，以防止国有经济下滑过快。”财政部人士表示。此前，国务院公布的“4万亿扩大内需计划”中，其中包括用于投资民航基础设施的几十亿元。
事实上，自今年一季度，央企效益已出现近年来首次下降的局面。面对宏观经济环境的内忧外患，国资委现在最担心的还是企业资金链断裂的风险。目前部分央企的资产负债率较高，据了解，从中央企业上报的2008年经营预算看，有67家企业的资产负债率预算高于去年，一些企业资产负债率超过了80%。高负债必然加大企业筹资成本，压缩利润空间。
对于高杠杆率的航空业来说，当前迫在眉睫的经济衰退，已取代高燃油价格，成为航空业利润的“头号杀手”。
11月17日，国际航协发布的9月-10月全球航企财务报告显示，全球航空每月停飞的飞机数量已高达58架，但这一运力削减量仍远低于市场需求降速，最直接的数字是航企平均客座率没有随着削减航班而上升，反而下降了3%。
国际航协还表示，投资者信心不足也导致全球航企的股价在过去两个月时间里下降了25%。来自中国民用航空局11月中旬数据，今年前三季度，全国民航航空公司亏损43亿元。其中仅东航前三季度就亏损了22.92亿元。
“考虑到航空工业属于国家重点支持行业，航空公司资本金不足问题比较突出，不仅仅是市场问题，还有历史因素，因此被列为优先考虑注资的对象。”前述人士表示。
由于东航、南航资本金不足问题严重于国航，国航不在此次注资范围之内。
公开数据显示，目前三大国有航空公司中，东航资产负债率高达98%以上，南航的资产负债率也达到了83%，国航的资产负债率最低，大约为60%多。据测算，此次成功注资后，东航的资产负债率将会下降到94.7%，南航资产负债率也将下降到80.5%，分别下降3.3和2.5个百分点。
分析人士指出，注资只能改变流动性问题，并不能改善公司经营管理。
国务院发展研究中心企业所所长陈小洪认为，注资属于投资行为，国有资本的投资属于重大公共政策范畴，而中国至今没有明确的所有权方针，“哪些领域是需要国家控制的？是阶段性持有还是长期性？缺少明确的法律关系和具体规则。”
