中信90亿元企业债券今亮相从今日起2005年中国中信集团公司90亿元企业债券将在市场上公开发行。与其他企业债券不同的是本期债券没有出现银行担保的身影。

　　"这应该是企业债券无担保发行的破冰之举。"业内人士认为，本次中信集团企业债券的发行应是企业债券无担保的一次试探性行为，预示着今后企业债券发行，将在是否行政性要求银行担保的问题上采取灵活的操作手段。

　　在中信集团企业债券的发行资料中，除了标明"经中诚信国际信用评级有限责任公司综合评定，信用级别为AAA级"外，并未发现有银行提供担保的文字。这在企业债券的公开发行中尚属首次。

　　这90亿元企业债券将分为20年期和10年期两只品种，均属于中、长期债券。其中，20年固定利率债券的发行量为40亿元，票面利率为4.6%；10年期浮动利率债券的发行量为50亿元，票面利率为银行间7天回购加148个基点的利差。目前，只有一年以下的企业短期融资券不用银行进行担保。

　　在此之前，中信集团曾发行了5期债券。由于中信集团本身具有金融机构属性，因此其所发行债券的一直被当成准金融债券。但是与以往不同的是，本次债券发行是在明确其"身份"为企业债券的前提下进行的。

　　此前，企业债券需银行担保曾被视为阻碍企业债券市场发展的一个重要因素。10月20日，央行行长周小川在"中国债券市场发展高峰会"上直陈企业债券市场发展问题时，便将行政性要求银行担保作为十二大原因之一。

　　锦天城律师事务所李宪普律师表示，银行担保模式扭曲了债券市场的市场定价功能，并且造成了只有少数超大型企业才能发行企业债券的现实。

　　据悉，正在修改中的《企业债券管理条例》可能不再强制要求发行企业提供银行担保，担保与否将由发行企业和承销商自行决定。

　　那么没有了担保会否影响中信集团企业债券的发行？记者昨日从主承销商中信证券处了解到，目前该期债券的销售势头良好，已约定的认购量已经足以保证该期债券的成功发行，其中仅主承销商中信证券一家的销售量就占了其中的九成。