金融凭证

    资金借贷的产物。借款人从贷款人那里借钱，必须要付给对方一定金额的报酬才能借到。这一定金额的报酬即是借款人所付的利息，它与借款总额之比就是利率。借款人应给贷款人开列载明借款金额、利率和归还日期的单据，作为借款证明和日后归还贷款的依据，这个单据就叫做金融凭证。     

   金融凭证对借款人来说，它是被出售的“商品”；对贷款人来说，它是买进来的“商品”。谁拥有金融凭证，谁就可以在规定的日期得到凭证上载明的本金和利息的现款。所以金融凭证是一种生息资产，因而和其它商品一样，可以在期货市场上出售。金融凭证按其载明的日期归还本金和利息的期限，可以划分为长期金融凭证和短期金融凭证，前者如美国长期国库券，后者如美国短期国库券、大额定期存单、银行承兑汇票、商业票据等。     

   附有利率的金融凭证的价格是由利率水平决定的。确定金融凭证价格的一般原则是：当市场利率低于金融凭证上注明的利率时，其市价就低于面值；当市场利率等于金融凭证上注明的利率时，其市价就等于面值。其原因在于注明的利率是金融凭证发行者出售时签应给买方的年收益率，买方则视收益率的高低来决定是否购买。