首先我们来回顾一下安然这个巨人：
2001年12月2日，世界上最大的天然气和能源批发交易商、资产规模达498亿美元的美国安然公司（Enron Corp.）突然向美国纽约破产法院申请破产保护，该案成为美国历史上最大的一宗破产案。安然公司可谓声名显赫，2000年总收入高达1008亿美元，名列《财富》杂志“美国500强”第七位、“世界500强”第十六位，连续4年获得《财富》杂志授予的“美国最具创新精神的公司”称号。这样一个能源巨人竟然在一夜之间轰然倒塌，在美国朝野引起极大震动，其原因及影响更为令人深思。其中手段之一就是利用SPE（special propose entity）的漏洞：
为了扩张企业，安然公司大量融资，但又不想增发股票或直接发行更多负债，以免摊薄股权或降低债券信用评级。在多种可能的选择中，安然公司选择了一条危险的道路：利用其关联企业来隐藏债务。安然公司选择的第一种方式是利用美国一般公认的会计准则（GAAP）的漏洞。在美国，只要拥有一个公司不超过50％的股份，即使是实际的控股股东，也不需要把该公司的债务记到自己公司的资产负债表下，无须合并其财务报表。
1.SPE的特点：1）SPE的设立与一般实体的设立有所不同，前者是专门为实现明确目的而设立的，而且有明确的协约；（2）一旦既定目的完成，SPE就有可能终止；（3）SPE通常不像一般实体那样有明确的股权设置（因为其不需要资本投入；即使需要也相对极小，更像一个壳）。
2.SPE争论焦点：是否合并？合并条件？目前IASB和FASB对此都在研究，目前还未达成一致意见。
3.SPE在中国呢？当我们分析美国安然公司的SPE问题时，较少的人会对我国是否也存在类似问题细细思考。人们多半认为，我国不存在SPE会计问题。事实是，我国经济生活中已存在SPE，只不过不像市场经济发达国家那样发展成了一项金融创新的普遍手段而已。正如人们所能理解的那样，SPE会计问题处理不妥的话，会成为某些金融机构或非金融机构操纵利润和规避监管要求的“合理”手段，从而留下重大的潜在风险。就目前紧迫的情况而言，资产证券化业务的出现不可避免地要面对SPE合并会计报表问题。对此，笔者以为，一方面要做好“破”的工作，加快研究国际会计准则和其他国家会计准则（主要是美国FASB的研究结论），尽快建立适应我国情况的相关规定；二是要做好平稳过渡工作，在还没有“破”之前，暂时不要轻易地否定实施多年的合并会计报表相关规定！
