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2021年税务师《财务与会计》知识点：财务管理的目标
准备报考2021年税务师的同学们，备考已经开始了知道吗？《财务与会计》第一章中的知识点：财务管理的目标你是怎么学的？正保会计网校2021年税务师课程关于这一知识点的讲义如下：
知识点：财务管理的目标
| 1.利润最大化 | 优点 | ①利润指标计算简单，易于理解； ②企业追求利润最大化，有利于企业资源的合理配置，有利于企业整体经济效益的提高。 |
| 缺点 | ①没有考虑利润实现时间和资金时间价值； ②没有考虑风险问题； ③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系； ④可能导致企业财务决策短期倾向，影响企业长远发展。 | |
| 补充 | 利润最大化的另一种表现方式是每股收益最大化，它反映了所创造利润与投入资本之间的关系，但并不能弥补利润最大化目标的其他缺陷。 | |
| 2.股东财富最大化 | 解释 | 对于上市公司，股东财富是股东所拥有的股票数量和股票市场价格两方面决定的。 在股票数量一定时，股票价格达到最高，股东财富也就达到最大。 |
| 优点 | ①考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反应； ②在一定程度上，能避免企业短期行为，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影响； ③对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便于考核和奖惩。 | |
| 缺点 | ①通常只适用于上市公司，非上市公司难以应用，因为非上市公司无法像上市公司一样及时准确获得公司股价； ②股价受众多因素影响，特别是企业外部的因素，有些还可能是非正常因素，股价不能完全准确反映企业财务管理状况； ③股东财富强调得更多的是股东利益，而对其他相关者的利益重视不够。 | |
| 3.企业价值最大化 | 解释 | 企业价值可以理解为企业所有者权益和债权人权益的市场价值，它等于企业所能创造的预计未来现金流量的现值。 |
| 优点 | ①考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量； ②考虑了风险与报酬的关系； ③克服了企业在追求利润上的短期行为，因为不仅目前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值增加也会产生重大影响； ④用价值代替价格，避免过多受外界市场因素的干扰。 | |
| 缺点 | ①企业价值过于理论化，不易操作； ②对于非上市公司，企业价值评估受评估标准和评估方式的影响，很难做到客观和准确。 |
| 【薇总结】 | 考虑因素 | |||
| 财务管理目标 | 资金的时间价值 | 风险 | 投入资本的多少 | 克服短期行为 |
| 利润最大化 | × | × | × | × |
| 每股收益最大化 | × | × | √ | × |
| 股东财富最大化 | √ | √ | × | √ |
| 企业价值最大化 | √ | √ | × | √ |
【提示】股东财富最大化是否考虑了资金的时间价值存在一定争议，此处仅代表个人理解。
【2020年·多选题】（考生回忆版）下列企业财务管理目标中，考虑了风险因素的有（ ）。
A.企业价值最大化
B.每股收益最大化
C.利润最大化
D.企业净资产最大化
E.股东财富最大化
【正确答案】AE
【答案解析】选项BC均没有考虑风险问题；选项D不属于企业财务管理目标。
【2017年·单选题】下列各项企业财务管理目标中，既没有考虑资金的时间价值、也没有考虑投资风险的是（ ）。
A.股东财富最大化
B.每股收益最大化
C.企业价值最大化
D.每股市价最大化
【正确答案】B
【答案解析】以利润最大化作为财务管理目标存在以下缺陷：
①没有考虑利润实现时间和资金时间价值；
②没有考虑风险问题；
③没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；
④可能导致企业财务决策短期化的倾向。
每股收益最大化财务管理目标除了反映所创造的利润与投入资本之间的关系外，与利润最大化目标的缺陷基本相同。所以本题应当选择B。
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