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亲爱的学员，您好！很高兴能为您提供帮助，您的问题答复如下：
本题可先根据无风险报酬率和风险报酬率求出折现率，再分阶段计算各年的股利并折现，最后将各阶段的折现值相加，得到A公司所拥有的B公司股票的评估值。

步骤一：计算折现率
根据公式：折现率=无风险报酬率+风险报酬率，已知无风险报酬率为4%，风险报酬率为6%，可得折现率=4%+6%=10%。

步骤二：计算前三年的股利现值
-第一年每股股利=每股面值×第一年每股收益率=1×5%=0.05（元）
-第二年每股股利=每股面值×第二年每股收益率=1×8%=0.08（元）
-第三年每股股利=每股面值×第三年每股收益率=1×10%=0.1（元）

根据复利现值公式\(P=F/(1+r)^n\)（其中\(P\)为现值，\(F\)为终值，\(r\)为折现率，\(n\)为期数），可得前三年股利现值为：
\(P_1=0.05/(1+10\%)+0.08/(1+10\%)^2+0.1/(1+10\%)^3\)
\(=0.05/1.1+0.08/1.21+0.1/1.331\)
\(≈0.0455+0.0661+0.0751\)
\(=0.1867\)（元）

步骤三：计算第四年和第五年的股利现值
第四年和第五年每股股利=每股面值×第四年起每股收益率=1×12%=0.12（元）
这两年股利现值为：
\(P_2=0.12/(1+10\%)^4+0.12/(1+10\%)^5\)
\(=0.12/1.4641+0.12/1.61051\)
\(≈0.0819+0.0745\)
\(=0.1564\)（元）

步骤四：计算第六年起的股利现值
从第六年起，B公司每年年终将把税后利润的80%用于股利分配，另20%用于公司扩大再生产，B公司净资产收益率将保持在15%的水平上。
根据固定增长模型\(g=ROE×b\)（其中\(g\)为增长率，\(ROE\)为净资产收益率，\(b\)为留存收益率），可得股利增长率\(g=15\%×20\%=3\%\)。
第六年每股股利=0.12×(1+3%)=0.1236（元）
根据固定增长股票价值公式\(P=D_1/(r-g)\)（其中\(P\)为股票价值，\(D_1\)为下一期股利，\(r\)为折现率，\(g\)为增长率），计算第六年起股利在第五年末的价值为：
\(P_3=0.1236/(10%-3%)=1.7657\)（元）
再将其折现到评估基准日，可得：
\(P_4=1.7657/(1+10\%)^5=1.7657/1.61051≈1.0963\)（元）

步骤五：计算每股股票的评估值
每股股票的评估值=\(P_1+P_2+P_4=0.1867+0.1564+1.0963=1.4394\)（元）

步骤六：计算A公司所拥有的B公司股票的评估值
A公司拥有B公司发行的非上市普通股200万股，所以A公司所拥有的B公司股票的评估值=每股股票的评估值×股数=1.4394×200=287.88（万元）

综上，A公司所拥有的B公司股票的评估值为287.88万元。
祝您学习愉快！