注册会计师《财务成本管理》每日一练：投资项目决策（2022.04.01）

来源: 正保会计网校编辑：hsm 2022/04/01 09:30:42　字体：大小

成长是一次次的野外拉练。跌倒了再爬起，没有埋怨，没有气馁，没有停留。每一次挫折都让我们逐渐在蜕变，每一次的经历都在为破茧做准备。成功并不是一蹴而就的事情，但是正是日积月累，让我们一步步更加接近成功。注册会计师考试的备考也是一样。想要过注册会计师考试，你就必须脚踏实地的一点点的去学习。每天进步一小步，回头看你已将原地踏步之人狠狠甩在身后。

单选题

A公司拟进行一项固定资产投资决策，项目资本成本为12%，有四个方案可供选择：甲方案的现值指数为0.92；乙方案的内含报酬率为11.43%；丙方案的寿命期为10年，净现值为980万元；丁方案的寿命期为8年，净现值的等额年金为185.46万元。最优的投资方案是（　）。已知：（P/A，12%，10）＝5.6502

A、甲方案

B、乙方案

C、丙方案

D、丁方案

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【答案】

【解析】

甲方案的现值指数小于1，不可行；乙方案的内含报酬率11.43%小于项目资本成本12%，也不可行，所以排除选项AB；由于丙、丁方案寿命期不同，应选择等额年金法进行决策。由于资本成本相同，因此可以直接比较净现值的等额年金。丙方案净现值的等额年金＝980/（P/A，12%，10）＝980/5.6502＝173.45（万元），小于丁方案净现值的等额年金185.46万元，所以本题的最优方案应该是丁方案。
【提示】本题涉及投资项目的决策。考生需要掌握各个计算指标之间的关系。比如净现值大于0的时候，现值指数要大于1，内含报酬率大于项目资本成本。这样在本题中，甲的现值指数小于1，很显然就说明其净现值是小于0的，不应该被采纳；乙的内含报酬率为11.43%，是小于项目资本成本的，这样也不应被采纳。然后就是丙、丁之间进行决策，由于期限不同，按照等额年金法决策即可的，选择等额年金大的方案即可的。题目本身难度是不大的，关键是掌握这个指标之间的关系和计算。

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