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2022年注册会计师考试《财管》练习题精选（四十三）
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多选题
与长期债务相比，短期债务筹资的优点有（ ）。
A、筹资速度快，容易取得
B、筹资富有弹性
C、筹资风险高
D、筹资金额大
【答案】
AB【解析】
短期债务筹资具有如下特点：（1）筹资速度快，容易取得；（2）筹资富有弹性；（3）筹资成本较低；（4）筹资风险高。【点评】本题考核“短期债务筹资的优点”。
短期债务筹资的优点是针对长期负债来说的。
（1）筹资速度快，容易取得；长期负债的债权人为了保护自身利益，往往要对债务人进行全面的财务调查，因而筹资所需时间一般较长且不易取得。短期负债在较短时间内即可归还，故债权人顾虑较少，容易取得。
（2）筹资富有弹性；举借长期负债，债权人或有关方面经常会向债务人提出很多限定条件或管理规定；而短期负债的限制则相对宽松些，使筹资企业的资金使用校对灵活、富有弹性。
（3）筹资成本较低；一般地讲，短期负债的利率低于长期负债，短期负债筹资的成本也就较低。
（4）筹资风险高。短期负债需在短期内偿还，因而要求筹资企业在短期内拿出足够的资金偿还债务，若企业届时安排不当，就会陷入财务危机。此外短期负债利率的波动比较大，一时高于长期负债的利率水平也是可能的。
单选题
甲公司用成本分析模式来进行最佳现金持有量分析，下列情况中，不能说明甲公司的现金持有量达到最优的是（ ）。
A、机会成本、管理成本和短缺成本之和最小
B、机会成本与短缺成本之和最小
C、机会成本等于短缺成本
D、短缺成本等于管理成本
【答案】
D【解析】
在成本分析模型中，机会成本、管理成本和短缺成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。因为管理成本是固定不变的，所以机会成本与短缺成本之和最小的现金持有量，就是最佳现金持有量。因为机会成本线向右上方倾斜，短缺成本线向右下方倾斜，所以机会成本等于短缺成本时的现金持有量，就是最佳现金持有量。【点评】本题考核“现金管理（成本分析模式）”。
在成本分析模式下，企业持有的现金有三种成本：（1）机会成本；（2）管理成本；（3）短缺成本。
最佳现金持有量是使上述三项成本之和最小的现金持有量。
| 成本 | 关系 |
| 管理成本 | 固定成本，与现金持有量之间无明显的比例关系 |
| 机会成本 | 与现金持有量呈正向变动关系 |
| 短缺成本 | 与现金持有量呈反向变动关系 |
多选题
甲公司生产加工沥青，每年需要石油4000吨，石油的单位成本为145元/吨，单位变动储存成本100/吨，一次订货成本500元。下列说法中正确的有（ ）。
A、经济订货批量为200吨
B、与批量有关的存货总成本为20000元
C、石油的单位成本与经济订货批量负相关
D、最佳订货次数为20次
【答案】
ABD【解析】
经济订货量＝（2×500×4000/100）^（1/2）＝200（吨），与批量有关的存货总成本＝200×100＝20000（元）。最佳订货次数＝4000/200＝20（次）。石油的单位成本与经济订货批量无关，选项C的说法错误。【点评】本题考核“经济订货量的基本模型”。
在基本模型下：经济订货量＝（2×年需求量×单位变动订货成本/单位变动储存成本）^（1/2）
与批量有关的存货总成本＝（2×年需求量×单位变动订货成本×单位变动储存成本）^（1/2）
单选题
甲公司在生产经营淡季占用200万元货币资金、400万元应收账款、600万元存货、1000万元固定资产，以及300万元无形资产。在生产经营高峰会额外增加200万元季节性存货，经营性流动资产、长期负债和股东权益总额始终保持在2500万元，生产经营高峰时需要短期借款的金额为（ ）万元。
A、100
B、200
C、400
D、2500
【答案】
B【解析】
高峰时需要的短期借款金额＝200＋400＋600＋1000＋300＋200－2500＝200（万元）。【点评】本题考核“适中型筹资策略”。
三种营运资本筹资策略的对比：
| 筹资策略 | 适中型 | 激进型 | 保守型 |
| 关系式 | ①波动性流动资产＝短期金融负债 ②长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期债务＋经营性流动负债 | ①波动性流动资产＜短期金融负债 ②长期资产＋稳定性流动资产＞股东权益＋经营性流动负债＋长期负债 | ①波动性流动资产＞短期性金融负债 ②长期资产＋稳定性流动资产＜股东权益＋长期债务＋经营性流动负债 |
| 营业高峰期易变现率 | 小于1 | 小于1 | 小于1 |
| 营业低谷期易变现率 | 1 | 小于1 | 大于1 |
| 临时性负债 | 比重居中 | 比重最大 | 比重最小 |
| 风险收益特征 | 资本成本适中 风险收益适中 | 资本成本低，风险收益均高 | 资本成本高，风险收益均低 |
多选题
甲公司拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额将由1200万元变为1440万元，变动成本率为50%不变，平均存货水平将从1000件上升到1500件，每件存货成本按变动成本3元计算。等风险投资的必要报酬率为10%，假设一年有360天，则下列计算结果正确的有（ ）。
A、应收账款占用资金的应计利息增加7万元
B、应收账款占用资金的应计利息增加12万元
C、存货占用资金的应计利息增加150元
D、存货占用资金的应计利息增加450元
【答案】
AC【解析】
应收账款占用资金的应计利息增加＝1440/360×60×50%×10%－1200/360×30×50%×10%＝12－5＝7（万元）；存货占用资金的应计利息增加＝（1500－1000）×3×10%＝150（元）。【点评】本题考核“信用政策分析”。
信用政策包括：信用期间、信用标准和现金折扣政策。
（1）信用期间：信用期间是企业允许顾客从购货到付款之间的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。
（2）信用标准：所谓“5C”系统是指评估顾客信用品质的五个方面，即品质、能力、资本、抵押、条件。
| 品质 | 指顾客的信誉，即履行偿债义务的可能性 |
| 能力 | 指顾客的偿债能力，主要指顾客流动资产的数量和质量以及与流动负债的比例 |
| 资本 | 指顾客的财务实力和财务状况 |
| 抵押 | 指顾客拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产 |
| 条件 | 指影响顾客付款能力的经济环境 |
（3）信用政策决策
①收益的增加
收益的增加＝销售量的增加×单位边际贡献－固定成本增加额
（固定成本增加额一般为0，即在相关范围内）
②成本的增加：
应收账款占用资金的应计利息增加
应收账款应计利息＝应收账款占用资金×资本成本
其中：
应收账款平均余额（平均应收账款）＝日销售额×平均收现期
应收账款占用资金＝应收账款平均余额×变动成本率＝日销售额×平均收现期×变动成本率
应收账款应计利息＝日销售额×平均收现期×变动成本率×资本成本
应收账款占用资金的应计利息增加＝新信用政策应收账款占用资金的应计利息－原信用政策应收账款占用资金的应计利息
存货占用资金利息：
自制：平均存货量×单位变动生产成本×资本成本
外购：平均存货量×存货单价×资本成本
应付账款节约资金的应计利息：应付账款平均余额×资本成本
收账费用（根据给出条件确定，一般是已知数）
坏账损失＝销售额×坏账损失率
现金折扣损失：销售额×享受现金折扣顾客比例×现金折扣率
单选题
下列关于营运资本投资策略的说法中，不正确的是（ ）。
A、营运资本投资策略需要考虑的成本有持有成本和短缺成本
B、持有成本和短缺成本相等时达到最佳投资规模
C、激进型投资策略下流动资产与收入比较低
D、保守型投资策略下持有成本较小
【答案】
D【解析】
保守型投资策略就是企业持有较多的现金和有价证券、充足的存货，提供给客户宽松的付款条件并保持较高的应收账款水平。这种政策需要较多的流动资产投资，承担较大的流动资产持有成本，所以保守型投资策略下持有成本较大，选项D的说法不正确。【点评】本题考核“营运资本投资策略”。
（1）流动资产最优投资规模
流动资产最优投资规模就是使短缺成本和持有成本之和最小（或两种成本相等时）对应的投资额。
①短缺成本：短缺成本是随着流动资产投资水平的降低而增加的成本。
②持有成本：持有成本是随着流动资产投资水平的上升而增加的成本。即与流动资产相关的机会成本。
（2）营运资本投资策略的类型
| 类型 | 特点 |
| 适中型投资策略 | ①按照最优投资规模，安排流动资产投资 ②短缺成本和持有成本大体相等 |
| 保守型投资策略 | ①安排较高的流动资产与收入比 ②承担较大的流动资产持有成本，较低的短缺成本 |
| 激进型投资策略 | ①安排较低的流动资产与收入比 ②承担较大的流动资产短缺成本，较低的持有成本 |
单选题
甲公司采用随机模式进行现金管理，现金余额最低为1000万元，现金返回线为5000万元，现金余额控制的上限应该是（ ）万元。
A、10000
B、11000
C、12000
D、13000
【答案】
D【解析】
现金余额控制的上限H＝3R－2L＝3×5000－2×1000＝13000（万元）。相关推荐：
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