《财务与会计》易错易混知识点：风险收益率VS必要收益率

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来源: 正保会计网校编辑：上好佳 2025/09/15 17:12:05　字体：大小

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网校为你整理好了《财务与会计》易错易混知识点和经典例题，考前一定要弄清楚！

易错易混知识点

知识点2：风险收益率VS必要收益率

经典例题

1.【例题·单选题】某证券资产组合由甲、乙、丙三只股票构成，β系数分别为0.6、1.0和1.5，每股市价分别为8元、4元和20元，股票数量分别为400股、200股和200股。假设当前短期国债收益率为3％，股票价值指数平均收益率为10％，则该证券资产组合的风险收益率是（　）。

A.10.63％

B.11.63％

C.7.63％

D.8.63％

【答案】C

【解析】该证券资产组合的总价值＝8×400＋4×200＋20×200＝8000（元），因此该证券资产组合的β系数＝0.6×（8×400）/8000＋1×（4×200）/8000＋1.5×（20×200）/8000＝1.09，该证券资产组合的风险收益率＝1.09×（10％－3％）＝7.63％。

2.【例题·多选题】甲公司持有的证券资产组合由X、Y两只股票构成，对应单项资产β系数分别为0.60和0.80，每股市价分别为5元和10元，股票的数量分别为1000股和2000股，假设短期国债的利率为4％，市场组合收益率为10％。下列关于该证券资产组合的表述中，正确的有（　）。

A.风险收益率为7.6％

B.无风险收益率为4％

C.市场风险溢酬为10％

D.证券资产组合的β系数为0.76

E.必要收益率为8.56％

【答案】BDE

【解析】无风险收益率即短期国债的利率，即4％，因此选项B正确；市场风险溢酬＝市场组合收益率－无风险收益率＝10％－4％＝6％，因此选项C错误；X股票比例＝（5×1000）/（5×1000＋10×2000）＝20％，Y股票比例＝（10×2000）/（5×1000＋10×2000）＝80％，证券资产组合的β系数＝20％×0.60＋80％×0.80＝0.76，因此选项D正确；证券资产组合的风险收益率＝0.76×6％＝4.56％，因此选项A错误；证券资产组合的必要收益率＝4％＋0.76×6％＝8.56％，因此选项E正确。