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高级会计师《高级会计实务》案例分析：融资规划
在未来的3个月考生要统筹安排有限的复习时间，提高学习效率，正保会计网校的老师为大家整理了《高级会计实务》案例分析，大家要坚持练习，备考时间紧迫，马上进入学习吧。
【案例分析】
E企业（集团）拥有三家全资子公司A1、A2、A3。集团总部在下发的各子公司融资规划测算表中（见下表），要求各子公司统一按表格中的相关内容编制融资规划。
下表为A1公司的融资规划结果。
A1公司的融资规划表
| 收入增长10% （20亿到22亿） | 假设 | ||
| 1.新增投资总额 | 3 | （1）资产、负债项目占销售百分比不变； （2）销售净利率为10%，保持不变； （3）现金股利支付率为50%。 | |
| 其中 | （1）补充流动资金 | 0.6 | |
| （2）新增固定资产投资 | 2.4 | ||
| 2.新增债务融资总额 | 1.6 | ||
| 其中 | （1）短期负债 | 1 | |
| （2）长期负债 | 0.6 | ||
| 3.融资缺口 | 1.4 | ||
| 4.内部留存融资额 | 1.1 | ||
| 5.新增外部融资需要量 | 0.3 | ||
企业集团外部融资总额测算表
新增投资（含固定资产） | 内部留存 | 新增贷款额 | 外部融资缺口 | 已知计提折旧 | 净融资缺口 | 外部融资总额 | |
A1公司 | 3 | 1. 1 | 1. 6 | 0. 3 | 0. 2 | 0. 1 | 1. 7 |
A2公司 | 2 | 1. 0 | 0. 2 | 0. 8 | 0. 5 | 0. 3 | 0. 5 |
A3公司 | 0. 8 | 0. 9 | 0 | （0. 1） | 0. 2 | （0. 3） | （0. 3） |
集团合计 | 5. 8 | 3 | 1. 8 | 1. 0 | 0. 9 | 0. 1 | 1. 9 |
查看答案解析
【答案】
（1）如果不考虑集团资金集中管理，则A1、A2两家公司“新增贷款额”将达1.8亿元、两家公司“外部融资缺口”达1.1亿元，两家公司的“外部融资总额”将高达2.9亿元；（2）在不考虑其折旧情况下，如果将三家子公司的资金进行集中调配，则A3（现金流相对富余的子公司）将作为资本提供者能为集团内部提供0.1亿元的资本，从而使整个集团的外部融资额下降到2.8亿元（2.9－0.1）；
（3）如果将各子公司当年计提的折旧因素计入其中（折旧所产生的“现金流”也集中在集团总部进行统一管理），则向集团内部提供的内源资本总额为0.9亿元，在综合上述因素后，该企业集团最终“外部融资总额”仅为1.9亿元（2.8－0.9）。
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