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2018高级会计师《高级会计实务》知识点：最佳资本预算
一步登天做不到，但一步一个脚印能做到；一鸣惊人不好做，但一股劲做好一件事可以做；一下成为天才不可能，但每天进步一点点就有可能。为了让2018年高级会计师考生更好地备考，掌握更多知识点内容，正保会计网校整理了2018高级会计师《高级会计实务》知识点：最佳资本预算，高会考生们可以多多学习，祝大家学习愉快！
【知识点】最佳资本预算（★★）
最佳的资本预算是指在综合考虑投资机会和边际资本成本的情况下，先确定资本预算最高限额，然后在资本限额内，选择NPV最大的项目投资组合，以最大限度增加公司价值。
（一）投资机会表
投资机会表是按照公司潜在的投资项目（投资机会）的内含报酬率进行降序排列，并在表中标示每个项目对应的资本需要量。（单位：万元）
|
项目
|
投资额
|
内含报酬率
|
排序
|
|
A
|
10
|
35.37%
|
2
|
|
B
|
10
|
45.44%
|
1
|
|
C
|
50
|
6.63%
|
6
|
|
D
|
20
|
21.91%
|
4
|
|
E
|
30
|
27.77%
|
3
|
|
F
|
10
|
15.32%
|
5
|
（二）边际资本成本表
边际资本成本是指每增加一个单位资本而增加的资本成本。边际资本成本递增的原因：
1.外部股权融资成本高于留存收益成本；
2.为吸引投资者需要付出更高的利息和股息；
3.预期风险提高。
（三）资本限额
企业在某个年度进行投资的资本限额，并不一定等于资本预算上限。原因包括：
1.股东大会没有通过资金的使用方案；
2.管理层认为金融市场条件不利于外部融资；
3.缺少有能力管理人员实施项目。
在单期资本限额的约束下，按内含报酬率递减顺序选择项目，选择净现值合计最大的组合。
纠错责任编辑：芳芳
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