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注册会计师考试辅导:可持续增长率与实际增长率

来源: 正保会计网校论坛 编辑: 2011/06/30 19:28:11 字体:

  问题:可持续增长率与实际增长率是什么关系?

  解答:对于不增发新股和不回购股票时,本年实际增长率与可持续增长率的大小,具体需要看变动的是哪个指标。具体情况如下:

  1、资产负债率或资产周转率上升则:“本年实际增长率”大于“本年的可持续增长率”

  2、销售净利率或留存收益率上升则:“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

  3、资产负债率或资产周转率下降则:“本年实际增长率”小于“本年的可持续增长率”

  4、销售净利率或留存收益率下降则:“本年实际增长率”=“本年的可持续增长率”

  具体推导如下:

  在不增发新股和不回购股票的情况下,本年的可持续增长率=本年股东权益增长率。

  (1)资产负债率上升时,资产权益率下降,本年资产增长率>本年股东权益增长率;由于资产周转率不变,即:本年实际增长率=本年资产增长率,所以,本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于:本年可持续增长率=本年股东权益增长率,所以,本年实际增长率>本年可持续增长率;

  (2)资产周转率上升时,本年实际增长率>本年资产增长率;由于资产负债率不变,即:本年资产增长率=本年股东权益增长率,所以,本年实际增长率>本年股东权益增长率; 由于:本年可持续增长率=本年股东权益增长率,因此,本年实际增长率>本年可持续增长率。

  (3)销售净利率或者留存收益率上升,由于资产周转率不变,本年实际增长率=本年资产增长率;由于资产负债率不变,本年资产增长率=本年股东权益增长率,所以本年实际增长率=本年股东权益增长率=本年的可持续增长率。

  各指标下降的情况同理。

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