注册资产评估师考试《资产评估》预习：企业资产减值测试

第十二章 以财务报告为目的的评估

　　知识点六、资产评估在企业资产减值测试中的应用

　　（一）资产减值测试流程

　　当企业资产的可收回金额低于其账面价值时，即表明资产发生了减值。

　　图12-4为资产减值测试的一般流程：

　　
　　

图l2一4

　　（二）资产减值测试评估中的评估对象

　　1.资产减值测试对象

　　（1）测试对象

　　①单项资产

　　如果有迹象表明一项资产可能发生减值的，企业应当以单项资产为基础估计其可收回金额。

　　②资产组

　　但是在企业难以对单项资产的可回收金额进行估计的情况下，应当以该资产所属的资产组为基础确定资产组的可收回金额。

　　（2）资产组认定

　　①定义

　　资产组是企业可以认定的最小资产组合，其产生的现金流入应当基本上独立于其他资产或资产组产生的现金流入。

　　②判断一个资产或资产组是否独立于其他资产或资产组产生现金流，至少应当从以下两个方面来考虑：

　　Ⅰ.经营层面的独立性

　　例如一个铁矿公司（假设只存在一个资产组组合）使用一条私有铁路来运输铁矿石，这条铁路不能单独运营，因此无法单独产生现金流，如果单独出售，也只能收回残值。在这种情况下，这条铁路在经营上与铁矿公司无法分离，应该并入铁矿公司所在资产组组合一并进行减值测试。

　　Ⅱ.是否存在合同的约束性限制

　　例如，一个公交运营公司同时运营五条线路，其中一条出现亏损，然而由于公交公司与政府签订了一揽子合同，必须同时运营五条线路，无法将该条亏损线路单独关闭。在这种情况下，这条亏损线路与其他四条线路由于合同的约束性限制无法分离，该线路应该与其他四条线路一并认定为一个资产组组合进行减值测试。

　　（3）商誉以及总部资产的减值测试

　　应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行。资产组组合是指由若干个资产组组成的最小资产组组合。

　　2.资产减值测试评估对象的界定

　　（1）总体要求

　　资产减值测试评估对象应当与资产、资产组或资产组组合账面价值的成分保持一致。

　　对于资产组或资产组组合而言，其账面价值应当包括可直接归属于该资产组或资产组组合以及可以合理和一致地分摊至该资产组或资产组组合的商誉与总部资产的账面价值。除非不考虑该负债的金额就无法确定资产组的可收回金额，资产组的账面价值一般不应包括已确认的计息负债的账面价值。

　　（2）常见的资产组或资产组组合的构成与评估对象

　　表12-3归纳了在固定资产减值测试中，常见的资产组或资产组组合的构成与评估对象。表12-3

　　（3）几种特殊对象分析

　　①营运资金

　　营运资金的主要组成为存货、应收账款和应付账款等，严格来说并不属于非流动资产减值测试的涵盖范畴。然而在实务操作中，有时也将其加入资产组组合，在一般情况下以下两种处理方法都是可行的：

　　情形一：资产组或资产组组合账面构成中不包含营运资本，则评估对象也不包含营运资本。

　　预测期第一年的营运资本变动应在期初余额为零的基础上计算，即假设预测期第一年需要投人一笔额外的营运资本，并且到预测期结束时收回该笔营运资本投入。

　　情形二：资产组或资产组组合账面构成中包含营运资本，则评估对象也包含营运资本。

　　预测期第一年的营运资本变动应以评估对象构成中包含的营运资本为期初余额进行计算。

　　②总部资产

　　Ⅰ.企业总部资产包括

　　企业集团或其事业部的办公楼、电子数据处理设备、研发中心等资产。

　　Ⅱ.总部资产的显著特征

　　难以脱离其他资产或者资产组产生独立的现金流入，而且其账面价值难以完全归属于某一资产组。

　　Ⅲ.总部资产减值测试具体步骤

　　对于总部资产能够按照合理和一致的基础分摊至某资产组的部分，应当将总部资产的账面分摊至该资产组；

　　对于总部资产难以分摊至任何资产组的部分，应当按照合理和一致的基础分摊至由若干个资产组组成的最小的资产组组合。

　　③商誉

　　企业合并所形成的商誉，应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试。相关的资产组或者资产组组合应当是能够从企业合并的协同效应中受益的资产组或者资产组组合，并且不应当大于企业所确定的报告分部。其具体分摊过程和总部资产类似。

　　商誉减值测试与企业合并对价分摊息息相关。很多企业在进行企业合并对价分摊时，就会对商誉将分摊至哪个资产组或者资产组组合进行初步判定，为日后的商誉减值测试打下基础。而在进行商誉减值测试时，评估师也需要关注之前的合并对价分摊评估，理解商誉的分摊基础，并在此基础上仔细判断合并对价分摊以及商誉减值测试在评估参数选取方面的不同之处。

　　（三）资产减值测试评估中的价值类型

　　在资产存在减值迹象时，应当估计其可回收金额。可回收金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额和资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定

　　会计准则下的公允价值减去处置费用后的净额和资产预计未来现金流量的现值这两种计量属性，可以理解为相对应的评估价值类型（见表12-3）。

　　表12-3

　　（四）资产减值测试的评估方法和评估参数

　　1.资产减值测试的评估方法

　　（1）会计准则规定的资产减值测试不适用成本法。

　　①成本法的出发点是重置价值，其实质是在现时条件下，重新购置、建造或形成与评估对象完全相同或基本类似的全新状态下的资产所需花费的全部费用。而按照会计准则的要求，无论是考虑单项资产、资产组或资产组组合预计未来现金流量的现值，或者公允价值减去处置费用的净额，其实质都是从评估对象未来可能为企业带来的经济利益角度来衡量其公允价值

　　②成本法成立前提受限于资产、资产组的评估值可以通过资产的未来运营得以全额回收。而运营收益需要使用收益法。

　　③资产减值测试准则定义的用于减值测试的资产、资产组或资产组组合是一个最小的现金产生单位，不可以继续分割为更小的单元。资产、资产组或资产组组合的个体性决定了无法以成本法来将其作为一个整体加以评估。

　　（2）资产的公允价值减去处置费用的净额

　　①公允价值的估计首先考虑采用市场法，根据公平交易中销售协议价格，或与评估对象相同或相类似资产在其活跃市场上反映的价格为计算依据。

　　②当不存在相关活跃市场或缺乏相关市场信息时，参照企业价值评估的基本思路和方法（收益法）进行分析和计算。

　　资产或资产组的公允价值可以根据企业以市场参与者的身份，对单项资产或资产组的运营作出合理性决策，并适当地考虑相关资产或资产组内资产的有效配置、改良或重置的前提下提交的预测资料，参照企业价值评估的基本思路和方法（收益法）进行分析和计算。通常来说，采用这种方法时，评估师也应该采用市场乘数等其他方法验证结果，从而保证评估结论的取得充分考虑了恰当的市场参与者可获取的信息。

　　③处置费用的估计包括与资产处置有关的法律费用、相关税费、搬运费以及为使资产达到可销售状态所发生的直接费用等。

　　（3）资产预计未来现金流量的现值——－收益法

　　估计资产预计未来现金流量的现值时通常采用收益法，即按照资产在持续使用过程中和最终处置时所产生的预计未来现金流量，选择恰当的折现率对其进行折现后的金额加以确定。

　　未来现金流量的预测是基于特定实体现有管理模式下可能实现的收益。预测一般只考虑单项资产或资产组/资产组组合内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，即不考虑单项资产或资产组/资产组组合内主要资产项目的改良或重置；资产组内其他资产项目于预测期末的变现净值应当纳入资产预计未来现金流量的现值的计算。

　　2.资产减值测试的评估参数（固定资产减值测试计算未来现金流量现值为例）

　　（1）现金流预测基本要求

　　①现金流预测是基于经企业管理层（如董事会）准备的针对评估对象的最近财务预算或者经营计划进行的，评估师应通过关注、检验历史现金流预测和实际值之间的差异来评估和确定当前现金流预测假设的合理性。

　　②现金流预测应以评估对象的当前状况为基础，不应当包括与将来可能发生的、尚未做出承诺的重组事项或者与资产改良有关的预计未来现金流量。

　　③评估师应当关注现金流预测涉及的主要评估参数，如销售收入的增长，预测的长期息税前利润率等，是否与行业保持一致。如果不是，评估师应关注其原因所在。

　　④传统使用的现金流预测包含的是未来每期单一的预计现金流量。在实务中，评估师应该详细询问管理层未来现金流在产生时间以及现金流大小方面的不确定性，并在必要时可以考虑情景分析（如考虑悲观、一般、乐观三种情况），以期最大程度对管理层准备的现金流预测加以校验。

　　（2）现金流预测期

　　一般情况下，预测期必须涵盖只考虑单项资产或资产组内主要资产项目在简单维护下的剩余经济年限，评估师可以基于管理层提供的财务预算或经营计划适当延长至资产组中主要资产项目的经济使用寿命结束。

　　根据减值测试准则的相关规定，减值测试涉及的现金流预测期一般只涵盖5年；如超过5年，评估师要向管理层询问，并取得管理层提供的证明更长期间合理性的证据。

　　一般来说，原来涵盖的预测期之后延长期间内的现金流应该保持稳定或者递减的增长率，该增长率不应超过产品、行业或者企业主要业务所在国家的长期平均增长率，除非管理层能证明其是合理的。

　　（3）资本性支出预测

　　①预测的资本性支出中应该包括

　　维护资产正常运转或者资产正常产出水平而必要的支出，或者属于资产简单维护下的支出，即维护性资本支出；完成在建工程和开发过程中的无形资产等的必要支出。

　　②预测的资本性支出中不应当包括

　　与资产改良或企业扩张相关的资本性支出，即改良性资本支出和扩张性资本支出。

　　（4）资产组中主要资产项目经济使用年限最后一年的净现金流量

　　需要考虑处置资产所收到或者支出的净现金流，相当于预期公允价值减去处置费用后的净值。由于必须考虑处置费用，该处置资产的净现金流可能为负值。

　　（5）企业所得税的影响

　　估算预计未来现金流量现值应该基于税前基础进行。

　　在实务操作中，可以考虑采用税后基础进行测算，或者将税后折现率简单推算为税前折现率。

　　税前折现率＝税后折现率/（1一所得税率）

　　一般情况下，如果基于上述两种方法计算的未来现金流量现值远远超过被评估对象的账面价值，则代表被评估对象出现减值情况的可能性较低。否则，则需要根据企业会计准则的要求计算以税前为基础的现值。

　　（6）折现率

　　①折现率要与预计的未来现金流匹配

　　如是否同为税前或税后基础，是否同时考虑了通货膨胀因素，又如是否有根据企业会计准则的要求计算相应的税前折现率。

　　②特定风险对折现率预测的影响

　　从理论层面来说，在预计未来现金流量时已经对特定的风险影响进行了调整的，在估计折现率时不需要再重复考虑这些因素，如缺乏控制权折扣；在预计未来现金流量时尚未对特定的风险影响进行调整的，在估计折现率时则需要考虑这些因素，如规模风险、缺乏流动性折扣。

　　3.可变现净值两种价值类型计算方法下的参数确定区别

　　采用收益法计算资产公允价值减去处置费用的净额时各项参数选取和确定与前述的在预计未来现金流量所涉及的参数在某些方面会有不同，表12-4列举了常见的区别之处：表12-4