有关储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的相关消息出台后，造成一周来股市大震荡的靴子即将落地，当日银行股应声而涨，除因发权证而前期大涨的深发展外，全部上涨，中国银行和工商银行两只超级大盘股也一改近日弱势，放量上攻。
最近几个交易日，利息税将变化的传闻令股市大跌，但具体来说其心理影响大于实质，有测算表明股市资金因其回流储蓄的数量并不会影响股市的走势。我们认为，利息税取消或下调将影响银行股股价的短期表现。但政策选择的时机与先后顺序都将直接影响银行股的表现。如果利息税的取消先于利率调整，将支持银行股的短期走势。
综合来看，相对加息来说，减免利息税是一个较为温和的政策，而前市场已经有所预期，估计市场不会有太明显的反应。由于目前市场本来就有调整的需求，结构分化行情将会继续演绎，后市震荡不可避免，投资者可以适当关注银行保险等大盘权重股。
