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注册会计师财务成本管理知识点：债券到期收益率
为了帮助广大学员备战2015年注册会计师考试，正保会计网校精心为大家整理了注册会计师考试各科目知识点，希望能够提升您的备考效果，祝您学习愉快！
知识点：债券到期收益率
| 含义 | 到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。 |
| 计算方法 | 计算到期收益率的方法是求解含有折现率的方程，即： 购进价格＝每年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数。 |
| 应用 | 当债券的到期收益率≥必要报酬率时，应购买债券；反之，应出售债券。 |
| 特殊情况说明 | 如果债券每年付息多次时，按照流入现值和流出现值计算出的收益率为收益周期收益率。未经特别指明，通常需要将其折算为有效年收益率。 【说明】2007年试题涉及半年付息一次的债券，要求计算持有该债券至到期日的收益率。 |
【规律总结】
不同发行方式下债券到期收益率与票面利率的关系
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发行方式
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发行条件
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推论（发行时购买）
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| 平价发行 | 必要报酬率＝票面利率 | 到期收益率＝票面利率 |
| 溢价发行 | 必要报酬率<票面利率 | 到期收益率<票面利率 |
| 折价发行 | 必要报酬率>票面利率 | 到期收益率>票面利率 |
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