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2015年注会《财务成本管理》复习资料：资本结构的MM理论
为了方便备战2015注册会计师考试的学员，正保会计网校论坛学员为大家分享了注册会计师考试各科目里的重要知识点，希望对广大考生有帮助。
知识点：资本结构的MM理论
资本结构是指企业各种长期资本来源的构成和比例关系。在通常情况下，企业的资本由长期债务资本和权益资本构成，资本结构指的就是长期债务资本和权益资本各占多大比例。
MM理论的假设条件（基于完美的资本市场）：
1.经营风险可以用息税前利润的方差来衡量，具有相同经营风险的公司称为风险同类；
2.投资者等市场参与者对公司未来的收益与风险的预期是相同的；
3.完美资本市场。即在股票与债券进行交易的市场中没有交易成本，且个人与机构投资者的借款利率与公司相同；
4.借债无风险，即公司或个人投资者的所有债务利率均为无风险利率，与债务数量无关；
5.全部现金流量是永续的，即公司息税前利润具有永续的零增长特征，债券也是永续的。
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