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2015注册会计师《财务成本管理》考点：资本资产定价模型
我们一起来学习2015《财务成本管理》考点：资本资产定价模型。本考点属于《财务成本管理》第四章价值评估基础的内容。
【内容导航】
1.单项资产的β系数
2.投资组合的β系数
3.资本资产定价模型公式
【考频分析】
考频：★★★★
复习程度：掌握贝塔系数的计算公式和资本资产定价模型的公式
【主要考点】资本资产定价模型
1.单项资产的贝塔系数
β系数是度量一项资产系统风险的指标，被定义为某个资产的收益率与市场组合之间的相关性。其计算公式为：
单个证券的β系数＝该证券与市场组合收益之间的协方差÷市场组合的方差＝该证券与市场组合的相关系数×该证券的标准差÷市场组合的标准差
即一种证券的β系数的大小取决于三个因素：（1）该证券与市场组合的相关系数；（2）该证券的标准差；（3）市场组合的标准差。
2.投资组合的β系数
对于投资组合来说，，其系统风险程度也可以用β系数来衡量。投资组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在投资组合中所占的比重。计算公式为：
3.资本资产定价模型
Ri＝Rf＋β×（Rm－Rf）
相关链接：2015年注册会计师《财务成本管理》第三章主要考点
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