2014年注册会计师考试《财务成本管理》第十四章练习题答案

答案部分

　　一、单项选择题

　　1、C

　　【答案解析】营运资本=长期筹资-长期资本，表示流动负债提供了部分流动资产的资金来源，所以选项C错误。

　　2、C

　　【答案解析】经济订货批量＝（2×2400×1600/12）1/2＝800（吨），最佳订货次数＝2400/800＝3（次）。

　　3、C

　　【答案解析】差旅费属于存货的订货成本。

　　4、C

　　【答案解析】流动资产周转天数的决定因素有：（1）行业和技术特征；（2）企业所处的外部经济环境；（3）管理流动资产周转的效率。

　　5、D

　　【答案解析】企业置存现金的原因，主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。现金的流动性强，收益性差，所以企业置存现金不会出于盈利性需要。

　　6、D

　　【答案解析】应收账款赊销效果的好坏，依赖于企业的信用政策。公司在对是否改变信用期限进行决策时，要考虑的因素有收益的增加、应收账款占用资金应计利息的增加、收账费用和坏账损失，其中计算收益的增加时需要使用变动成本率，计算应收账款占用资金应计利息的增加时需要使用等风险投资的最低报酬率，计算坏账损失时需用使用应收账款的坏账损失率，所以本题答案选择D项。

　　7、C

　　【答案解析】从企业开出支票，收票人收到支票并存入银行，至银行将款项划出企业账户，中间需要一段时间。现金在这段时间的占用称为现金浮游量。

　　8、A

　　【答案解析】根据题意可知，R＝8000元，L＝1500元，现金控制的上限H＝3R－2L＝24000－3000＝21000（元），由于公司现有现金22000元已经超过现金控制的上限21000元，所以，企业应该用现金购买有价证券，使现金持有量回落到现金返回线的水平，因此，应当投资于有价证券的金额＝22000－8000＝14000（元）。

　　9、D

　　【答案解析】存货陆续供应和使用的经济订货量＝集中到货的经济订货量×[P/（P－d）]1/2，其中的P指的是每日供应量，d指的是每日消耗量，所以，选项A、B不是答案；又因为在“订货变动成本＝储存变动成本”时的进货量为经济订货量，所以，选项C也不是答案；由于假定存货单价不变，所以，选项D是答案。

　　10、D

　　【答案解析】改变政策后平均收账期＝10×60%＋20×15%＋60×25%＝24（天），应收账款平均余额＝3000×（1＋10%）/360×24＝220（万元）。原有应收账款平均余额＝3000/360×30＝250（万元），应收账款占用资金的应计利息的增加额＝（220－250）×70%×10%＝－2.1（万元），即应收账款占用资金的应计利息减少2.1万元。

　　二、多项选择题

　　1、CD

　　【答案解析】最佳现金持有量C^*＝（2TF/K）^1/2，其中，T表示一定期间内的现金需求量，F表示每次出售有价证券以补充现金所需要的交易成本，K表示持有现金的机会成本率，本题中，F提高一倍之后变为2F，K降低50%之后变为K/2，结果导致C^*增加一倍，由此可知，选项D的说法正确；机会成本＝C^*/2×K，由于C^*增加一倍，而K降低50%，因此，机会成本不变，选项A的说法不正确；交易成本＝T/C^*×F，由于C*增加一倍，而F也提高一倍，所以，交易成本不变，选项B的说法不正确。由于总成本＝机会成本＋交易成本，根据上述分析可知，总成本不变（或者直接根据总成本＝（2TFK）^1/2，可知总成本不变），所以选项C的说法正确。

　　2、ABC

　　【答案解析】应收账款发生后，企业应采取各种措施，尽量争取按期收回款项，否则会因拖欠时间过长而发生坏账，使企业蒙受损失。这些措施包括对应收账款回收情况的监督、对坏账损失的事先准备和制定适当的收账政策等。

　　3、ABCD

　　【答案解析】最佳现金持有量＝（2×4000000×400/8%）1/2＝200000（元），最佳现金持有量下，持有现金的机会成本＝200000/2×8%＝8000（元），有价证券交易次数＝4000000/200000＝20（次），转换成本（即交易成本）＝20×400＝8000（元），最低现金管理相关总成本＝8000＋8000＝16000（元），有价证券交易间隔期＝360/20＝18（天）。

　　4、ACD

　　【答案解析】影响存货模式和随机模式的两个因素是：机会成本和交易成本，所以，选项A的说法正确；现金持有量的存货模式是一种简单、直观的确定最佳现金持有量的方法，但它也有缺点，主要是假定现金的流出量固定不变，实际上这很少有。所以，选项B的说法不正确；随机模式是在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法，其预测结果比较保守。所以，选项C的说法正确；随机模式现金的返回线的计算公式中，下限L受企业每日的最低现金需要量、管理人员风险承受倾向等因素的影响，不易确定。所以，选项D的说法正确。

　　5、ABD

　　【答案解析】根据存货/收入比率计算出来的存货投资需求＝1000×10%＝100（万元）；有效的存货＝800×10%＝80（万元）；所以，是过量存储，过量数为：100－80＝20（万元）；假设风险投资的资本成本为10%，由于过量存储，企业损失了20×10%＝2（万元）。

　　6、ABD

　　【答案解析】根据题意可知，日需求量为7200/360＝20（件），由于告诉了日供应量，因此，本题属于存货陆续供应和使用的情况，根据公式可知，经济订货量＝{（2×7200×300/0.2）×［50/（50－20）］}1/2＝6000（件），最高库存量为6000×（1－20/50）＝3600（件），平均库存量为3600/2＝1800（件），与批量有关的总成本＝[2×7200×300×0.2×（1－20/50）]1/2＝720（元）

　　7、BD

　　【答案解析】预防性需要是指置存现金以防发生意外的支付。企业有时会出现意想不到的开支，现金流量的不确定性越大，预防性现金的数额也就越大；反之，企业现金流量的可预测性强，预防性现金数额则可小些。此外，预防性现金数额还与企业的借款能力有关，如果企业能够很容易地随时借到短期资金，也可以减少预防性现金的数额；若非如此，则应扩大预防性现金额。

　　8、ABCD

　　【答案解析】存货是指企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、产成品、协作件、商品等。

　　9、ABC

　　【答案解析】企业总有储备存货的需要，并因此占用或多或少的资金。这种存货的需要出自以下原因：（1）保证生产或销售的经营需要；（2）出自价格的考虑。

　　10、ACD

　　【答案解析】流动资产投资的需求取决于流动资产周转水平、销售额和成本水平三个因素。

　　11、ABCD

　　【答案解析】缺货成本指由于存货供应中断而造成的损失，包括材料供应中断造成的停工损失、产成品库存缺货造成的拖欠发货损失和丧失销售机会的损失（还应包括需要主观估计的商誉损失）；如果生产企业以紧急采购代用材料解决库存材料中断之急，那么缺货成本表现为紧急额外购入（紧急额外购入的开支会大于正常采购的开支）。

　　12、ACD

　　【答案解析】财务经理的大部分时间被用于营运资本管理，而非长期决策。

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