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2024年注册会计师考试《财管》练习题精选（十七）
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单选题
（2022年）甲公司本年的净利润5000万元，利息费用100万元，则可以判断财务杠杆系数（ ）。
A、等于1
B、大于1
C、等于0
D、小于1
【答案】
B【解析】
财务杠杆系数＝息税前利润/（息税前利润-利息费用－税前优先股股利），由于利息费用大于0，所以，财务杠杆系数大于1。多选题
（2022年）权衡理论认为企业在选择资本结构时，需要考虑的因素有（ ）。
A、利息抵税收益
B、破产清算费用
C、折旧抵税收益
D、客户流失成本
【答案】ABD
【解析】本题考核的知识点是资本结构理论。权衡理论认为，有负债企业的价值等于无负债企业价值加上利息抵税收益现值，再减去财务困境成本的现值。财务困境成本包括直接成本和间接成本，选项 B属于直接成本，选项 D属于间接成本。
单选题
（2022年）采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，下列说法中，正确的是（ ）。
A、每股收益无差别点法能确定最低的债务资本成本
B、每股收益无差别点法没有考虑财务风险
C、每股收益无差别点法能体现股东财富最大化的财务目标
D、每股收益无差别点法能确定最低的股权资本成本
【答案】
B【解析】
本题考核的知识点是资本结构决策的每股收益无差别点法。采用每股收益无差别点法进行资本结构决策时，以每股收益为标准，选择每股收益最大的筹资方案，所以，没有考虑财务风险，选项B的说法正确。选项A、C、D的说法不正确。单选题
（2021年）甲公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果该公司销售额增长80%，每股收益增长（ ）。
A、120%
B、160%
C、240%
D、280%
【答案】
C【解析】
每股收益增长率/销售额增长率＝联合杠杆系数＝1.5×2＝3，所以，每股收益增长率＝销售额增长率×3＝80%×3＝240%。多选题
（2021年）下列关于经营杠杆的说法中，正确的有（ ）。
A、如果不存在固定经营成本，就不存在经营杠杆效应
B、经营杠杆的大小由固定经营成本与息税前利润共同决定
C、其他条件不变，降低单位变动成本可以降低经营杠杆系数
D、固定经营成本不变的情况下，营业收入越大，经营杠杆效应越大
【答案】
ABC【解析】
经营杠杆系数＝边际贡献/（边际贡献－固定经营成本），由此可知，如果不存在固定经营成本，则经营杠杆系数＝1，所以，不存在经营杠杆效应，选项A的说法正确。由于息税前利润＝边际贡献－固定经营成本，所以，经营杠杆系数＝（息税前利润＋固定经营成本）/息税前利润，即选项B的说法正确。由于（息税前利润＋固定经营成本）/息税前利润＝1＋固定经营成本/息税前利润，所以，在固定经营成本不变的情况下，经营杠杆系数与息税前利润反向变动。而息税前利润＝营业收入－变动成本－固定经营成本＝销售量×（单价－单位变动成本）－固定经营成本，所以，选项C的说法正确，选项D的说法不正确。单选题
下列关于财务杠杆的说法中，错误的是（ ）。
A、财务杠杆放大了息税前利润变化对每股收益变动的影响程度
B、财务杠杆越大，财务风险越大
C、财务杠杆系数为0，表示不存在财务风险
D、提高息税前利润可以降低财务杠杆系数
【答案】
C【解析】
如果固定融资成本等于0，则财务杠杆系数为1，即不存在财务风险。所以选项C的说法不正确。【点评】由于教材中说到“ 财务杠杆系数越大，财务风险也就越大”，所以，本题很容易认为选项C的说法正确。对于这个问题，需要从财务风险的定义去理解，财务风险是指由于企业运用了债务筹资方式而产生的丧失偿付能力的风险。所以，如果没有运用债务筹资方式，则就没有财务风险，即如果固定融资成本等于0，则财务杠杆系数为1，即不存在财务风险。这里需要特别强调一下，经营杠杆系数为1（或者说固定经营成本为0）并不表明不存在经营风险，因为影响企业经营风险的因素很多，包括产品需求、产品售价、产品成本、调整价格的能力、固定成本的比重。
单选题
下列关于可转换债券赎回条款的说法中，错误的是（ ）。
A.设立不可赎回期的目的在于保护债券持有人的利益
B.设置回售条款是为了保护债券发行人的利益
C.设置赎回条款是为了促使债券持有人转换股份
D.赎回价格一般高于可转换债券的面值
【答案】
B【解析】
设置回售条款是保护债券持有人的利益。更多推荐：
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