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2020《资产评估实务（一）》应试指导考点详解（第二讲03）
2020年资产评估师考试备考序幕已经拉开，大家都开始学习了吗？备考的你，是否还在迷茫？感觉无从下手？2020年资产评估师备考，应试指导整起来！
为了让各位考生更加了解书籍内容，今天小编为大家带来了2020年《资产评估实务（一）》应试指导免费试读内容，还不快来瞅瞅！
【考点详解】【经典例题】
第二讲：长期投资性资产评估【考点详解】
一、投资基金的基本概念、常见类型
（一）概念
投资基金是资产管理的主要方式之一，它是一种组合投资、专业管理、利益共享、 风险共担的集合投资方式。它主要通过向投资者发行收益凭证（基金份额）的方式，将社会上的资金 集中起来，交由专业的基金管理机构投资于各种资产，从而实现保值增值。投资基金所投资的资产既可以是金融资产如股票、债券、外汇、种类企业股权、 期货、期权等，也可以是房地产、大宗能源、林权、艺术品等其他资产。投资基金是一种间接投资工具，基金投资者、 基金管理人和托管人是基金运作中的主要当事人。
常见类型
１.按照资金募集方式
２.按照投资对象的不同： 证券投资基金和另类投资基金
（１）证券投资基金
（２）另类投资基金
①含义
投资于传统对象以外的投资基金称为另类投资基金。
②分类
３.投资基金按照法律形式，可以分为契约型、公司型、有限合伙型等形式。
按照运作方式，可以分为开放式基金、封闭式基金。
二、 投资基金评估的基本特点、应注意的问题
（一）基本特点
１.投资基金评估是对基金资产净值（份额）的评估，是指通过对基金所拥有的全部资产及 全部负债按一定的原则和方法进行估算，进而确定基金资产价值的过程。
２.投资基金净值不仅仅为基金资产的价值减去基金负债的价值，还应扣除对应的、管理费和管理人对应的超额收益（ＣＡＲＲＹ）。
３.投资基金的价值评估是建立在底层资产估值的基础上，底层资产包括货币、股票、债 券、股权、其他衍生品等，在评估时要尽可能穿透底层，对底层资产进行分析，评估其价值。
（二）投资基金评估应注意的问题
１.应关注投资基金协议、章程，了解投资人、委托人、管理人、托管人在利益分配、管理费支付等方面的权利和义务。
２.应根据投资基金底层资产的资产状况、经营状态，对底层资产根据其不同类型采用不 同的评估方法。
３.对非公开投资基金尽可能取得其财务报告，其财务报告中一般都会对资产进行估值，评估人员应关注其财务报告中资产估值的合理性。
三、常见投资基金的评估方法
（一）证券投资基金评估 基金资产净值＝基金资产－基金负债 基金份额净值＝基金资产净值／ 基金总份额 基金份额净值是计算投资者申购基金份额、赎回资金金额的基础，也是评价基金投资业绩 的基础指标之一。
（二）合伙制基金评估
１.计算公式 基金资产净值＝项目价值总和＋其他资产价值－基金费用等负债
２.普通合伙人（ＧＰ）和一般合伙人（ＬＰ）的考虑
（１）对于合伙制基金，普通合伙人和一般合伙人对应的份额估值有不同的价值内涵，即不必然等于股东全部权益与股权比例的乘积。
（２）对于合伙制基金评估中ＧＰ享有的权益包括： 管理费收入＋直投部分收益＋超额收益部分
（３）合伙制基金评估中ＬＰ享有的权益部分 仅为直投部分收益，但要扣除管理费及满足超额收益下的ＧＰ权益部分。
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