2020年资产评估师《资产评估实务二》练习题精选（十一）

千里之行始于足下。学习离不开点滴的积累。2020年资产评估师备考正在进行中。正保会计网校精选每周《资产评估实务（二）》知识点练习，希望大家能够对自己的基础知识进行一下检测和巩固。

1、单选题

某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前经营利润600万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为150万元，以后每年净投资为0，加权平均资本成本为10%，则企业整体价值为（　）。

A、4800万元 

B、4500万元 

C、4090.91万元 

D、4363.64万元 

【正确答案】D

【答案解析】第一年企业自由现金流量＝600×（1－25%）－150＝300（万元），第二年及以后各年的企业自由现金流量＝600×（1－25%）－0＝450（万元），企业整体价值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（万元）。

2、多选题

某公司2016年年初投资资本5000万元，预计今后每年可取得税前经营利润800万元，平均所得税税率为25%，2016年年末的净投资为100万元，以后每年净投资为零，加权平均资本成本为8%，下列说法中正确的有（　）。

A、每年的税后经营利润为600万元 

B、2016年企业自由现金流量为500万元 

C、2017年及以后的企业自由现金流量600万元 

D、企业整体价值为7407万元 

E、企业整体价值为7963万元 

【正确答案】ABCD

【答案解析】每年的税后经营利润＝800×（1－25%）＝600（万元），2016年企业自由现金流量＝600－100＝500（万元），2017年及以后的企业自由现金流量＝600－0＝600（万元），企业整体价值＝500/（1＋8%）＋（600/8%）/（1＋8%）＝7407（万元）。所以选项ABCD为本题答案。

3、单选题

企业未来收益可预测情况不包括（　）。

A、企业未来收益期的判断 

B、企业未来收益额的预测 

C、企业未来收益的可比性 

D、收益风险的量化 

【正确答案】C

【答案解析】企业未来收益可预测情况包括三部分内容：一是企业未来收益期的判断；二是企业未来收益额的预测；三是收益风险的量化。

4、单选题

当企业（　）时，对企业未来收益预测的难度加大。

A、处于稳定周期 

B、处于不稳定周期 

C、未来收益比较大 

D、未来收益比较小 

【正确答案】B

【答案解析】若企业处于不同生产周期更替过程中，处于不稳定周期，对企业未来收益预测的难度加大，用来测算折现率或资本化率的市场数据也相对有限，在这种情况下，采用收益法做出的评估结果，其说服力和可信度不足。

5、单选题

为了对未来收益进行合理预测，需要对（　）进行分析，了解企业各项会计要素的构成状况以及各项指标随时间变化的规律及发展趋势。

A、企业历史财务报表 

B、企业预计财务报表 

C、行业发展现状 

D、行业发展前景 

【正确答案】A

【答案解析】为了对未来收益进行合理预测，需要对企业历史财务报表进行分析，了解企业各项收入、费用、资产、负债等会计要素的构成状况以及各项指标随时间变化的规律及发展趋势，进而推断出影响企业历史收益的各类因素及其影响方式和影响程度等。

6、多选题

评估专业人员需要对被评估企业和可比对象之间影响价值的定性及定量因素进行比较分析，确定对价值比率调整的方法。下列各项中，属于常用的调整方法的有（　）。

A、财务绩效调整 

B、规模及其他风险因素差异调整 

C、成长性差异调整 

D、变异系数 

E、中位数 

【正确答案】ABC

【答案解析】常用的调整方法主要有财务绩效调整（如净利润率、净资产收益率）、规模及其他风险因素差异调整、成长性调整等。中位数和变异系数是价值比率计算的统计方法。

7、多选题

下列各项指标中，属于营运能力指标的有（　）。

A、营业收入增长率 

B、总资产周转率 

C、资本扩张率 

D、流动资产周转率 

E、股东权益增长率 

【正确答案】BD

【答案解析】运营能力指标包括总资产周转率、流动资产周转率、总资产、净资产。营业收入增长率、资本扩张率、股东权益增长率属于成长能力指标。

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