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【第六章知识点练习】2022高会案例分析：并购收益
高级会计师考试题型全部为案例分析题，所以在学习过程中练习案例分析题必不可少，以下是正保会计网校为您准备了第六章知识点练习，让我们一起练习起来吧！
【案例分析】甲公司是一家高科技企业，2013年1月，着手筹备收购经营同类业务乙公司的100%股权。评估基准日为2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。乙公司掌握一项先进技术，市盈率预计18倍。乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元；并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到250亿元。甲公司应支付的并购对价为35亿元。甲公司预计除并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。
要求：
（1）运用可比企业分析法进行价值评估时，如何选择可比上市公司。
（2）根据资料，用可比企业分析法计算乙公司的价值，并从乙公司角度，判断并购支付对价是否合理。
（3）根据上述资料，计算甲公司并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该并购是否可行。
查看答案解析
【答案】
（1）应选择营运上和财务上与被评估企业有相似特征的企业。实务中通常采用变通做法，即选出一组参照企业，其中部分企业属于营运上相似；另外部分企业属于财务上相似。
（2）乙公司的价值＝（2－0.1）×18＝34.2（亿元）
甲公司并购支付对价35亿元，大于乙公司价值，从乙公司角度看，支付对价合理。
（3）并购收益＝250－（200＋34.2）＝15.8（亿元）
并购净收益＝15.8－（35－34.2）－0.5＝14.5（亿元）
并购净收益大于零，从财务管理角度分析，并购可行。
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