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《高级会计实务》案例分析题：市场法评估的基本步骤
高级会计实务考试的题型全部为案例分析题，包含七道必做题和两道选做题。要在210分钟的时间内完成8道大题，从阅读速度、考点梳理、打字速度等方面都是一种挑战。所以大家一定要多练习，熟练掌握做题技巧，最终顺利通过考试！以下是网校为您准备的高级会计师《高级会计实务》案例分析题：市场法评估的基本步骤，让我们一起练习起来吧！
【案例分析】甲公司是一家高科技企业，2013年1月，着手筹备收购经营同类业务乙公司的100%股权。评估基准日为2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。乙公司掌握一项先进技术，市盈率预计18倍。乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元；并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到250亿元。甲公司应支付的并购对价为35亿元。甲公司预计除并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。
要求：
（1）运用可比企业分析法进行价值评估时，如何选择可比上市公司。
（2）根据资料，用可比企业分析法计算乙公司的价值，并从乙公司角度，判断并购支付对价是否合理。
（3）根据上述资料，计算甲公司并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该并购是否可行。
查看答案解析
（1）应选择营运上和财务上与被评估企业有相似特征的企业。实务中通常采用变通做法，即选出一组参照企业，其中部分企业属于营运上相似；另外部分企业属于财务上相似。
（2）乙公司的价值=（2－0.1）×18=34.2（亿元）
甲公司并购支付对价35亿元，大于乙公司价值，从乙公司角度看，支付对价合理。
（3）并购收益=250－（200+34.2）=15.8（亿元）
并购净收益=15.8－（35－34.2）－0.5=14.5（亿元）
并购净收益大于零，从财务管理角度分析，并购可行。
案例材料再现：并购前甲公司价值为200亿元，并购后整体价值250亿元，并购支付对价35亿元，并购交易费用0.5亿元。
已计算并购前乙公司价值34.2亿元
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