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会计职称考试《中级财务管理》备考指导:吸收直接投资

来源: 正保会计网校 编辑: 2012/03/02 09:17:27 字体:

2012会计职称考试《中级财务管理》
第三章 筹资管理

  股权筹资形成企业的股权资金,也称之为权益资本,是企业最基本的筹资方式。吸收直接投资、发行股票和利用留存收益,是股权筹资的三种基本形式。

  备考指导四、吸收直接投资

  (一)含义

  吸收直接投资是指企业按照"共同投资、共同经营、共担风险、共享收益"的原则,直接吸收国家、法人、个人和外商投入资金的一种筹资方式。

  【提示】吸收投入资本不以证券为媒介。

  是非股份制企业筹集权益资本的基本方式。

  吸收直接投资实际出资额,注册资本部分形成实收资本;超过注册资本部分属于资本溢价,形成资本公积。

  (二)吸收直接投资的出资方式

  以货币资产出资、以实物资产出资、以工业产权出资、以土地使用权出资。

  【提示】

  1.我国《公司法》规定,公司全体股东或者发起人的货币出资金额不得低于公司注册资本的30%。

  2.以实物资产、土地使用权和工业产权出资时,应当满足特定的条件,共性的条件为:作价公平合理。

  3.吸收工业产权等无形资产出资的风险较大。因为以工业产权投资,实际上是把技术转化为资本,使技术的价值固定化。而技术具有较强的时效性,会因其不断老化落后而导致实际价值不断减少甚至完全丧失。

  4.《公司法》规定,股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

  (三)吸收直接投资的筹资特点

1.能够尽快形成生产能力   吸收直接投资不仅可以取得一部分货币资金,而且能够直接获得所需的先进设备和技术,尽快形成生产经营能力。 
2.容易进行信息沟通   吸收直接投资的投资者比较单一,股权没有社会化、分散化,甚至于有的投资者直接担任公司管理层职务,公司与投资者易于沟通。 
3.吸收投资的手续相对比较简便,筹资费用较低    
4.资本成本较高   相对于股票筹资来说,吸收直接投资的资本成本较高。当企业经营较好,盈利较多时,投资者往往要求将大部分盈余作为红利分配,因为企业向投资者支付的报酬是按其出资数额和企业实现利润的比率来计算的。 
5.企业控制权集中,不利企业治理   采用吸收直接投资方式筹资,投资者一般都要求获得与投资数额相适应的经营管理权。如果某个投资者的投资额比例较大,则该投资者对企业的经营管理就会有相当大的控制权,容易损害其他投资者的利益。 
6.不利于产权交易   吸收投入资本由于没有证券为媒介,不利于产权交易,难以进行产权转让。 

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