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中级会计职称《财务管理》考点解析：融资租赁
2012会计职称考试《中级财务管理》 第三章 筹资管理
知识点十、融资租赁
（一）租赁的含义与特征
| 含义 | 是指通过签订资产出让合同的方式，使用资产的一方（承租方）通过支付租金，向出让资产的一方（出租方）取得资产使用权的一种交易行为 |
| 特征 | 1.所有权与使用权相分离 2.融资与融物相结合 3.租金的分期归流 |
（二）租赁的分类：经营租赁与融资租赁
| 经营租赁（又称服务性租赁） | 融资租赁 | ||
| 含义 | 由租赁公司向承租单位在短期内提供设备，并提供维修、保养、人员培训等的一种服务性业务 适用于租用技术过时较快的设备 | 由租赁公司按承租单位要求出资购买设备，在较长的合同期内提供给承租单位使用的融资信用业务，它是以融通资金为主要目的的租赁 | |
| 特点 | ①租赁资产购买 | 出租的设备一般由租赁公司根据市场需要选定，然后再寻找承租企业 | 出租的设备由承租企业提出要求购买，或者由承租企业直接从制造商或销售商那里选定 |
| ②租赁期及解约 | 租赁期较短，短于资产的有效使用期，在合理的限制条件内承租企业可以中途解约 | 租赁期较长，接近于资产的有效使用期，在租赁期间双方无权取消合同 | |
| ③设备维修者 | 租赁设备的维修、保养由租赁公司负责 | 由承租企业负责设备的维修、保养 | |
| ④租赁期满或终止处理 | 租赁期满或合同中止以后，出租资产由租赁公司收回 | 租赁期满，按事先约定的方法处理设备，包括退还租赁公司，或继续租赁，或企业留购（通常） | |
| 区别 | ①业务原理 | 无融资特征，是一种融物方式 | 融资融物于一体 |
| ②租赁目的 | 暂时使用，预防无形损耗风险 | 融通资金，添置设备 | |
| ③租期 | 较短 | 较长，相当设备经济寿命大部分 | |
| ④租金 | 只是设备使用费 | 包括设备价款 | |
| ⑤契约法律效力 | 经双方同意可中途撤销合同 | 不可撤销合同 | |
| ⑥租赁标的 | 通用设备居多 | 一般为专用，也可为通用设备 | |
| ⑦维修与保养 | 全部为出租人负责 | 专用设备多为承租人负责，通用设备多为出租人负责 | |
| ⑧承租人 | 设备经济寿命期内轮流租给多个承租人 | 一般为一个 | |
| ⑨灵活方便 | 明显 | 不明显 | |
（三）融资租赁的基本形式
基本形式包括直接租赁、售后回租、杠杆租赁
（1）直接租赁。直接租赁是融资租赁的主要形式，承租方提出租赁申请时，出租方按照承租方的要求选购，然后再出租给承租方。
（2）售后回租。售后回租是指承租方由于急需资金等各种原因，将自己资产售给出租方，然后以租赁的形式从出租方原封不动地租回资产的使用权。在这种租赁合同中，除资产所有者的名义改变之外，其余情况均无变化。
（3）杠杆租赁。杠杆租赁是指涉及到承租人、出租人和资金出借人三方的融资租赁业务。一般来说，当所涉及的资产价值昂贵时，出租方自己只投入部分资金，通常为资产价值的20%～40%，其余资金则通过将该资产抵押担保的方式，向第三方（通常为银行）申请贷款解决。租赁公司然后将购进的设备出租给承租方，用收取的租金偿还贷款，该资产的所有权属于出租方。出租人既是债权人也是债务人，如果出租人到期不能按期偿还借款，资产所有权则转移给资金的出借者。
（四）融资租赁租金的计算
1.决定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式，具体类型有：
（1）按支付间隔期的长短，可以分为年付、半年付、季付和月付等方式。
（2）按在期初和期末支付，可以分为先付租金和后付租金两种。
（3）按每次支付额，可以分为等额支付和不等额支付两种。
【提示】实务中，承租企业与租赁公司商定的租金支付方式，大多为 后付等额年金
3.租金的计算
折现率通常要根据利率和租赁手续费率确定。
（五）融资租赁筹资特点
| 优点 | 1.在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产 |
| 2.财务风险小，财务优势明显（借鸡生蛋、卖蛋还钱） | |
| 3.限制条件较少 | |
| 4.能延长资金融通的期限（相对于贷款） | |
| 5.免遭设备陈旧过时的风险 | |
| 缺点 | 6.资本成本高。租金通常比银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高于设备价值的30% |
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