注册会计师《财管》复习指导：财务管理概述(2)

　　第二节　财务管理的目标（续）

　　二、财务目标与经营者

　　企业是所有者即股东的企业，财务管理的目标也就是股东的目标。股东委托经营者代表他们管理企业，为实现他们的目标而努力，但经营者与股东的目标并不完全一致。 　　

经营者的目标	1.增加报酬 2.增加闲暇时间 3.避免风险
经营者对股东目标的背离	1.道德风险。经营者为了自己的目标，不是尽最大努力去实现企业的目标。他们没有必要为提高股价而冒险，股价上涨的好处将归于股东，如若失败他们的“身价”将下跌。他们不做什么错事，只是不十分卖力，以增加自己的闲暇时间。这样做不构成法律和行政责任问题，只是道德问题，股东很难追究他们的责任。 2.逆向选择。经营者为了自己的目标而背离股东的目标。例如，装修豪华的办公室，购置高档汽车等；借口工作需要乱花股东的钱；或者蓄意压低股票价格，自己借款买回，导致股东财富受损。
防止经营者背离股东目标的方式	1.监督。 监督可以减少经营者违背股东意愿的行为，但不能解决全部问题。 2.激励。 激励可以减少经营者违背股东意愿的行为，但也不能解决全部问题。 【注】监督成本、激励成本和偏离股东目标的损失之间此消彼长，相互制约。股东要权衡轻重，力求找出能使三项之和最小的解决办法，它就是最佳的解决办法。

　　三、财务目标与债权人

　　债权人目标：收回本金、获得利息

　　借款合同一旦成为事实，资金划到企业，债权人就失去了控制，股东可以通过经营者为了自身利益而伤害债权人的利益，其通常方式是：

　　第一，股东不经债权人的同意，投资于比债权人预期风险更高的新项目。

　　第二，股东为了提高公司的利润，不征得债权人的同意而指使管理当局发行新债，致使旧债的价值下降，使旧债权人蒙受损失。

　　债权人为了防止其利益被伤害，除了寻求立法保护，如破产对优先接管，优先于股东分配剩余财产等外，通常采取以下措施：

　　第一，在借款合同中加入限制性条款，如规定的用途，规定不得发行新债或限制发行新债等。

　　第二，发现公司有损害其债权意图时，拒绝进一步合作，不再提供新的借款或提前收回借款。

　　四、财务目标与利益相关者

广义的利益相关者	广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人，包括资本市场利益相关者（股东和债权人）、产品市场利益相关者（主要顾客、供应商、所在社区和工会组织）和企业内部利益相关者（经营者和其他员工）。
狭义的利益相关者	狭义的利益相关者是指除股东、债权人和经营者之外的，对企业现金流量有潜在索偿权的人。通常，我们说“利益相关者”是指后者。
利益相关者类型	（1）合同利益相关者，包括主要客户，供应商和员工，他们和企业之间存在法律关系，受到合同的约束； （2）非合同利益相关者，包括一般消费者、社区居民以及其他与企业有间接利益关系的群体。
股东与利益相关者的协调	股东可能为自己的利益伤害合同利益相关者，合同利益相关者也可能伤害股东利益。因此，要通过立法调节他们之间的关系，保障双方合法权益，一般说来，企业只要遵守合同就可以基本满足合同利益相关者的要求，在此基础上股东追求自身利益最大化也会有利于合同利益相关者。当然，仅有法律是不够的，还需要道德规范的约束，以缓和双方的矛盾。 对于非合同利益相关者，法律关注较少，享受到的法律保护低于合同利益相关者，公司的社会责任政策，对非合同利益相关者影响很大。

　　五、企业的社会责任和商业道德　　

社会责任的含义	是指企业对于超出法律和公司治理的对利益相关者最低限度义务之外的，属于道德范畴的责任
对于合同利益相关者的社会责任	（1）劳动合同之外员工的福利，例如帮助住房按揭、延长病假休息、安置职工家属等； （2）改善工作条件，例如优化工作环境、建立体育俱乐部等； （3）尊重员工的利益，人格和习俗，例如尊重个人私有知识而不是宣布个人知识归公司所有，重视员工的意见和建议，安排传统节日聚会等、灵活的工作时间等； （4）友善对待供应商，例如改进交易合同的公平性、宽容供应商的某些失误等； （5）就业政策，例如优惠少数民族、不轻易裁减员工等。
对于非合同利益相关者的社会责任	（1）环境保护，例如使排污标准降低至法定标准之下，节约能源等； （2）产品安全，例如即使消费者使用不当也不会构成危险等； （3）市场营销，例如广告具有高沿情趣、不在某些市场销售的产品等； （4）对社区活动的态度，例如赞助当地活动，支持公益活动、参与救助灾害等。
	一般谈来，企业只要依法经营，在谋求自己利益的同时就会使公众受益。但是，法律不可能解决所有问题、企业有可能在合法的情况下从事不利于社会的事情、企业还要受到商业道德的约束、以及社会公众的舆论监督、进一步协调企业和社会的矛盾、促进经营的和谐、有序、可持续的发展。

　　第三节　财务管理的原则

　　【财务管理原则含义与特征】

含义	也是理财原则，是指人们对财务活动的共同的认识
特征	（1）理财原则必须符合大量观察和事实、被多数人所接受。 财务理论有不同的流派和争论，甚至存在完全相反的理论，而原则不同，它们被现实反复证明并被多数人接受，具有共同认识的特征。 （2）理财原则是财务交易和财务决策的基础。 财务管理实务是应用性的。“应用”是理财原则的应用，各种财务管理程序和方法，是根据理财原则建立的。 （资金时间价值原则——净现值法决策） （3）理财原则为解决新的问题提供指引 会计基本准则——为解决新的会计问题提供指引。理财原则也是这样。 （4）原则不一定在任何情况下都绝对正确。 原则的正确性与应用环境有关，在一般情况下是正确的，而在特殊情况下不一定正确。原则是一种认识，从哲学的层面来看，人们对于客观世界的认识是一个逐步深化的过程

　　

　　一、有关竞争环境的原则

　　有关竞争环境的原则，是对资本市场中人的行为规律的基本认识。 　　

原 则	含 义	依 据	要 求	应 用
自利行为原则	在其他条件相同时人们会选择对自己经济利益最大的行动。	理性的经济人假设	其他条件相同	（1）委托—代理理论 （2）机会成本
双方交易原则	每一项交易都至少存在两方，在一方根据自己经济利益决策时，另一方也会按照自己的经济利益行动，并且对方和你一样聪明、勤奋、有创造力，因此你在决策时要正确预见对方的反应。	交易至少有两方； 交易是“零和博弈”； 各方都是自利的。	理解财务交易时不能以自我为中心，不要自以为是；注意税收的影响。
信号传递原则	行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。	自利行为原则 （本原则是自利行为原则的引申）	根据公司的行为判断它未来的收益状况；公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息。	引导原则
引导原则	当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。	理解力存在局限性，寻找最优方案成本过高。	不能盲目模仿 （引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动）	（1）行业标准 （2）自由跟庄

　　

　　【例·多选题】下列关于理财原则的表述中，正确的有（ ）

　　A.理财原则必须符合大量观察和事实、被多数人所接受

　　B.理财原则在一般情况下是正确的，在特殊情况下不一定正确

　　C.理财原则是财务交易与财务决策的基础

　　D.理财原则只解决常规问题，对特殊问题无能为力

　　【正确答案】ABC

　　【答案解析】理财原则可为解决新问题提供指引。

　　【例·单选题】有关财务交易的零和博弈表述，错误的是（ ）。

　　A.一方获利只能建立在另外一方付出的基础上

　　B.在已经成为事实的交易中，买进的资产和卖出的资产总是一样多

　　C.在“零和博弈”中，双方都按自利行为原则行事，谁都想获利而不是吃亏

　　D.在市场环境下，所有交易从双方看都表现为零和博弈

　　【正确答案】D

　　【答案解析】D不对是因为在存在税收的情况下，使得一些交易表现为非零和博弈。注意如果不是从双方看，而是从更大范围来看，并没有改变零和博弈的性质。

　　【例·多选题】下列有关信号传递原则正确的是（ ）。

　　A.信号传递原则是引导原则的延伸

　　B.信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息

　　C.信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况

　　D.引导原则是行动传递信号原则的一种运用

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】信号传递原则，是指行动可以传递信息，并且比公司的声明更有说服力。信号传递原则是自利原则的延伸，引导原则是行动传递信号原则的一种运用，所以A错误，D正确；信号传递原则要求根据公司的行为判断它未来的收益状况；信号传递原则要求公司在决策时不仅要考虑行动方案本身，还要考虑该项行动可能给人们传达的信息，所以，B和C正确。

　　【例·单选题】在下列关于财务管理“引导原则”的说法中，错误的是（ ）。（2002年）

　　A.引导原则只在信息不充分或成本过高，以及理解力有局限时采用

　　B.引导原则有可能使你模仿别人的错误

　　C.引导原则可以帮助你用较低的成本找到最好的方案

　　D.引导原则体现了“相信大多数”的思想

　　【正确答案】C

　　【答案解析】引导原则指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。

　　【例·多选题】下列关于“引导原则”的表述中，正确的有（ ）。（2003年）

　　A.应用该原则可能帮助你找到一个最好的方案，也可能使你遇上一个最坏的方案

　　B.应用该原则可能不能帮助你找到一个最好的方案，但不会使你遇上一个最坏的方案

　　C.应用该原则的原因之一是寻找最优方案的成本太高

　　D.在财务分析中使用行业标准比率，是该原则的应用之一

　　【正确答案】BCD

　　【答案解析】引导原则指当所有办法都失败时，寻找一个可以信赖的榜样作为自己的引导。引导原则不会帮你找到最好的方案，却常常可以使你避免采取最差的行动，它是一个次优化准则。

[上一页]　　　[下一页]