【考点精讲】

投资决策影响因素（财务管理）

一般而言，项目投资决策主要考虑以下因素：

（1）需求因素

需求情况可以通过考察投资项目建成投产后预计产品的各年营业收入（即预计销售单价与预计销量的乘积）的水平来反映。如果项目的产品不适销对路，或质量不符合要求，或产能不足，都会直接影响其未来市场销路和价格的水平。

（2）时期和时间价值因素

①时期因素是由项目计算期的构成情况决定的。项目计算期包括建设期和运营期。其中建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期，又包括试产期和达产期（完全达到设计生产能力期）两个阶段。

②考虑时间价值因素，是指根据项目计算期不同时点上价值数据的特征，按照一定的折现率对其进行折算，从而计算出相关的动态项目评价指标。

（3）成本因素

成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用。

①投入阶段的成本。它是由建设期和运营期初期所发生的原始投资所决定的。原始投资（又称初始投资）包括建设投资和流动资金投资两项内容。建设投资是指建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资。流动资金投资是指项目投资后分次或一次投放于营运资金项目的投资增加额。原始投资与建设投资资本化利息之和为项目总投资。

②产出阶段的成本。它是由运营期发生的经营成本、营业税金及附加和企业所得税三个因素所决定的。

【疑难问题解答】

1.股份支付准则所指的权益工具是指什么？（中级会计实务）

解答：股份支付准则所指的权益工具是指企业自身权益工具，包括企业本身、企业的母公司或同集团其他会计主体的权益工具。

2.股份支付中的市场条件和非市场条件如何区分？（中级会计实务）

解答：市场条件是指行权价格、可行权条件以及行权可能性与权益工具的市场价格相关的业绩条件，如股份支付协议中关于股价至少上升至何种水平职工可相应取得多少股份的规定。企业在确定权益工具在授予日的公允价值时，应考虑市场条件的影响，而不考虑非市场条件的影响；市场条件是否得到满足，不影响企业对预计可行权情况的估计。

非市场条件是指除市场条件之外的其他业绩条件，如股份支付协议中关于达到最低盈利目标或销售目标才可行权的规定。企业在确定权益工具在授予日的公允价值时，不考虑非市场条件的影响；非市场条件是否得到满足，影响企业对预计可行权情况的估计。对于可行权条件为业绩条件的股份支付，在确定权益工具的公允价值时，应考虑市场条件的影响，只要职工满足了其他所有非市场条件，企业就应当确认已取得的服务。

简言之，市场条件是与股票有关的条件；非市场条件是与股票无关的条件。

【易错易混辨析】

1.教材中关于三分之二以上的规定总结（经济法）

（1）有限公司的股东会一般决议，通过方式由有限责任公司的公司章程自行约定。有限公司的股东会特别决议，必须经代表（全部）2/3以上表决权的股东通过；

（2）股份有限公司的股东大会一般决议，须经出席会议的股东所持表决权的过半数通过。股份有限公司的股东大会特别决议，须经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过；

（3）上市公司在1年内购买、出售重大资产或担保金额超过资产总额的30%的，应当由股东大会作出决议，并经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。

（4）营企业董事会应有2/3以上董事出席方能举行，一般决议通过方式由合营企业章程确定；特别决议由出席会议的董事一致通过；

（5）合作企业董事会应有2/3以上董事或委员出席方能举行，一般决议须经全体董事或委员的过半数通过。特别决议由出席会议的董事或委员一致通过。

2.有限公司“临时股东会”与股份公司“临时董事会”（经济法）

有限公司“临时股东会”与股份公司“临时董事会”的召开条件，相似却不完全相同：

有限公司“临时股东会”：代表十分之一以上表决权的股东，三分之一以上的董事，监事会或者不设监事会的公司的监事提议召开临时会议的，应当召开临时会议。

股份公司“临时董事会”：代表十分之一以上表决权的股东、三分之一以上董事或者监事会，可以提议召开董事会临时会议。

因为股份公司必须设立“监事会”，所以就没有“不设监事会的公司的监事”这一点。

【历年考题剖析】

对于以现金结算的股份支付，可行权日后相关负债公允价值发生变动的，其变动金额应在资产负债日计入财务报表的项目是（ ）。（中级会计实务-单选题-2011年）

A.资本公积

B.管理费用

C.营业外支出

D.公允价值变动收益

答案：D

解析：以现金结算的股份支付，可行权日后企业不再确认相关成本费用，负债的公允价值变动计入公允价值变动损益，反映在利润表中项目是公允价值变动收益项目。