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2018年中级会计职称《财务管理》高频考点：资本成本
当你真正想完成一件事时，根本不会在意别人是否看到。备考漫漫长路，让小编和你一起默默地走下去吧。以下是正保会计网校为您准备的中级会计职称《财务管理》高频考点，一起记住吧！
一、含义
资本成本指企业为筹集和使用资金而付出的代价。
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筹资费
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在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，视为筹资数额的一项扣除。 |
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占用费
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使用过程中因占用资本而付出的代价。是资本成本的主要内容 |
【提示】留存收益筹资没有筹资费，但是有占用费，因此存在资本成本。
二、作用
1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；
2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据；
3.资本成本是评价投资项目可行性的主要标准；
4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
【判断题】资本成本率是企业用以确定项目要求达到的投资报酬率的最低标准。（ ）
【正确答案】√
【答案解析】资本成本是衡量资本结构优化程度的标准，也是对投资获得经济效益的最低要求，通常用资本成本率表示。企业所筹得的资本付诸使用以后，只有项目的投资报酬率高于资本成本率，才能表明所筹集的资本取得了较好的经济效益。
三、影响资本成本的因素
投资者要求的报酬率＝无风险报酬率＋风险报酬率＝纯粹利率＋通货膨胀率＋风险报酬率
1.总体经济环境
总体经济环境决定企业所处的国民经济发展状况和水平，以及预期的通货膨胀。
国民经济保持健康、稳定、持续增长，整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低，资金所有者投资的风险小，预期报酬率低，筹资的资本成本率相应就比较低。
2.资本市场条件
资本市场条件包括资本市场的效率和风险。
如果资本市场缺乏效率，证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高。
3.企业经营状况和融资状况
经营风险和财务风险共同构成企业总体风险
如果企业经营风险高，财务风险大，则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大。
4.企业对筹资规模和时限的需求
（1）企业一次性需要筹集的资金规模大、占用时限长，资本成本就高。
（2）融资规模、时限与资本成本的正向相关性并非线性关系，当融资规模突破一定限度时，才引起资本成本的明显变化。
【例题·多选题】下列各项因素中，能够影响公司资本成本水平的有（ ）。
A.通货膨胀
B.筹资规模
C.经营风险
D.资本市场效率
【正确答案】ABCD
【答案解析】影响资本成本的因素：
（1）总体经济环境。一个国家或地区的总体经济环境状况，表现在国民经济发展水平、预期的通货膨胀等方面。所以选项A是答案。
（2）资本市场条件。资本市场条件包括资本市场的效率和风险。所以选项D是答案。
（3）企业经营状况和融资状况。企业的经营风险和财务风险共同构成企业的整体风险。所以选项C是答案。
（4）企业对筹资规模和时限的需求。所以选项B是答案。
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纠错责任编辑：圆圆
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