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中级会计职称财务管理知识点:债券的要素和价值

来源: 中华会计网校 编辑:任任任 2019/12/20 12:23:55  字体:

2020中级会计职称备考的号角早已吹响,各位考生目前准备的怎么样了!如果你遇到了备考的坎er,每天搞定一个中级会计职称财务管理知识点,慢慢积累会有属于自己的一本书。中级会计职称财务管理科目知识点:债券的要素和价值的主要内容来了!

中级会计职称知识点

中级会计职称财务管理——债券的要素和价值:

债券是依照法定程序发行的约定在一定期限内还本付息的有价证券,它反映证券发行者与持有者之间的债权债务关系。

债券面值

债券设定的票面金额,代表发行人承诺于未来某一特定日偿付债券持有人的金额

债券票面利率

债券发行者预计一年内向持有者支付的利息占票面金额的比率

【提示】票面利率不同于实际利率,实际利率是按复利计算的一年期的利率,债券的计息和付息方式有多种,可能使用单利和复利计算,利息支付可能半年一次、一年一次或到期一次还本付息,都会导致票面利率和实际利率不一致

债券到期日

偿还债券本金的日期

(一)债券估价基本模型

债券价值:指的是未来收取的利息和本金的现值(未来现金流量的现值)。

式中:I表示债券各期的利息,M指债券的面值,R表示折现率(必要收益率),一般来说,经常采用市场利率作为折现率。

【例题】某债券面值1000元,期限20年,每年支付一次利息,到期归还本金,以市场利率作为评估债券价值的贴现率,目前的市场利率为10%,如果票面利率分别为8%、10%和12%,计算结果四舍五入保留整数,有:

Vb=80×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=830(元)

Vb=100×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1000(元)

Vb=120×(P/A,10%,20)+1000×(P/F,10%,20)=1170(元)

【提示】市场利率、票面利率与债券价值、票面价值的关系

1. 票面利率=市场利率,债券价值=票面价值,此时债券平价发行;

2. 票面利率>市场利率,债券价值>票面价值,此时债券溢价发行;

3. 票面利率<市场利率,债券价值<票面价值,此时债券折价发行。

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