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中级会计师财务管理知识点：债券投资
对于2020年的到来各位最大的感受是什么呢？小编最大的感受是距离2020年中级会计职称考试又近了一步，那么备考中级会计职称我们能做些什么呢？中级会计师财务管理知识点：债券投资整理新鲜出炉，为大家中级会计师考试助力。
中级会计师财务管理——债券投资：
一、债券要素
债券面值 | 债券设定的票面金额，代表发行人借入并且承诺于未来某一特定日偿付债券持有人的金额 |
债券票面利率 | 债券发行者预计一年内向持有者支付的利息占票面金额的比率 |
债券到期日 | 债券到期日，是指偿还债券本金的日期 |
【提示】利息＝债券面值×票面利率
二、债券的价值
（一）债券价值的计算
债券价值：指的是未来收取的利息和本金的现值。
【例题】某债券面值1000元，期限20年，每年支付一次利息，到期归还本金，以市场利率作为评估债券价值的贴现率，目前的市场利率为10%，如果票面利率分别为8%、10%和12%，有：
Vb＝80×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝830.12（元）①
Vb＝100×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝1000（元）②
Vb＝120×（P/A，10%，20）＋1000×（P/F，10%，20）＝1170.68（元）③
【提示】从本题数据可以看出：
市场利率（10%）高于票面利率（8%）时，债券的价值低于面值（①）。若此时以债券价值作为发行价，则为折价发行；
市场利率（10%）等于票面利率（10%）时，债券的价值等于面值（②）。若此时以债券价值作为发行价，则为平价发行；
市场利率（10%）低于票面利率（12%）时，债券的价值高于面值（①）。若此时以债券价值作为发行价，则为溢价发行。
（二）债券价值对债券期限的敏感性
（三）债券价值对市场利率的敏感性
市场利率是决定债券价值的贴现率，市场利率的变化会造成系统性的利率风险。
三、债券投资的收益率
1.收益来源由名义利息、利息再投资、价差收益三部分构成。
2.计算思路：债券投资项目的内部收益率，即未来的现金流入量现值等于购买价格的折现率。
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