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2014中级会计师考试《财务管理》知识点：利润分配制约因素
2014年中级会计师考试临近，您准备备战的怎么样了？考点汇编电子书与移动班完美结合，让您轻松攻略知识点。另外，网校学员在论坛和全国学员进行互动，为大家分享了知识点，希望对您有所帮助。
利润分配制约因素
（一）法律因素
| 资本保全约束 | 不能用资本（股本和资本公积）发放股利。 |
| 资本积累约束 | 税后利润必须提取法定公积金； 股利只能从可供分配利润中支付； 出现年度亏损，一般不进行利润分配。 |
| 超额累积利润约束 | 如果公司为了避税而使得盈余的保留大大超过了公司目前及未来的投资需要时，将被加征额外的税款。 |
| 偿债能力约束 | 考虑现金股利分配对偿债能力的影响。 |
（二）公司因素
| 现金流量 | 进行利润分配时，要保证正常的经营活动对现金的需求。 |
| 资产流动性 | 现金股利的支付会减少现金持有量，降低资产的流动性。 |
| 盈余稳定性 | 盈余越稳定，股利支付水平就越高。 |
| 投资机会 | 投资机会多、资金需求量大，会考虑低股利政策； 将留存收益用于再投资所得报酬低于股东个人单独将股利收入投资于其他投资机会所得的报酬时，公司就不应多留存收益，而应多发放股利。 |
| 筹资因素 | 公司具有较强的筹资能力，随时能筹集到所需资金，则具有较强的股利支付能力； 留存收益不需花费筹资费用，同时增加了公司权益资本的比重，降低了财务风险，便于以低成本取得债务资本。 |
| 其他因素 | 由于股利的信号传递作用，不宜经常改变利润分配政策； 利润分配政策还会受其他公司的影响，比如不同发展阶段、不同行业的公司股利支付比例会有差异，这就要求公司在进行政策选择时要考虑发展阶段以及所处行业状况。 |
（三）股东因素
| 控制权 | 拥有控制权的股东希望少发股利以避免控制权稀释。 |
| 稳定的收入 | 以股利为主要收入来源的股东要求支付稳定的股利； “手中鸟”理论的支持者也要求较多的股利。 |
| 避税 | 高收入股东要求少发股利以避税。 |
（四）其他限制
| 债务契约 | 债权人通常会在债务契约、租赁合同中加入关于借款企业股利政策的限制条款。 |
| 通货膨胀 | 为弥补货币购买力下降而造成的固定资产重置资金缺口，公司的股利政策往往偏紧。 |
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