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2019年注会《财管》每日一练：风险中性原理（3.5）
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以下为注册会计师《财务成本管理》每日一练，今天你练了吗？
单选题
假设ABC公司的股票现在的市价为60元。有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为65元，到期时间是6个月。6个月以后股价有两种可能：上升22.56% 或者降低18.4%。无风险报酬率为每年4%，假设该股票不派发红利，则利用风险中性原理计算期权价值过程中涉及的下列数据，不正确的是( )。
A、股价上行时期权到期日价值为8.536元
B、期望报酬率为4%
C、下行概率为0.5020
D、期权的现值为4.1675元
查看答案解析
【答案】
B 【解析】
上行股价=60×1.2256=73.536(元)
下行股价=60×(1-18.4%)=48.96(元)
股价上行时期权到期日价值=上行股价-执行价格=73.536-65=8.536(元)
股价下行时期权到期日价值=0
期望报酬率=2%=上行概率×22.56%+下行概率×(-18.4%)
2%=上行概率×22.56%+(1-上行概率)×(-18.4%)
上行概率=0.4980
下行概率=1-0.4980=0.5020
期权6月后的期望价值=0.4980×8.536+0.5020×0=4.2509
期权的现值=4.2509/1.02=4.1675(元)
注册会计师：每日一练《公司战略与风险管理》（2019-03-05）
注册会计师每日一练题目都是网校老师精心整理的，每一道题都会有相应知识点的考查，并提供答案解析，建议您做完题之后再去查看答案。每日一练还提供专家点评，每周根据大家的测试结果，对于正确率较低的题目进行一下点评，以帮助大家理解。祝大家考试顺利！
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