2023年注册会计师考试《财管》练习题精选（十二）

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单选题

下列有关优先股的说法中，不正确的是（　）。

A、从投资者来看，优先股投资的风险比债券大

B、同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高

C、优先股股东按照约定的股息率分配股息后，需要再同普通股股东一起参加剩余利润分配

D、与普通股相比，优先股一般不会稀释股东权益

【答案】C
【解析】从投资者来看，优先股投资的风险比债券大。因为当企业面临破产时，优先股的求偿权低于债权人。并且在公司财务困难的时候，债务利息会被优先支付，优先股股利则其次。所以，选项 A的说法正确。由于优先股投资的风险比债券大，因此，同一公司的优先股股东要求的必要报酬率比债权人高，即选项 B的说法正确。优先股股东按照约定的股息率分配股息后，不再同普通股股东一起参加剩余利润分配，选项 C的说法不正确。优先股股东只收取固定股利，没有决策权，所以没有稀释性，选项 D的说法正确。【提示】债权人可以得到固定的利息，而优先股股东在没有可分配利润时，得不到股息，因此优先股股东投资风险大于债权人，要求的报酬率高于债权人。

【点评】本题考核“优先股筹资”。
1.优先股筹资成本
从投资者来看，优先股投资的风险比债券大，对于同一个公司来说，优先股股东的必要报酬率比债权人高。优先股投资的风险比普通股低，对于同一个公司来说，优先股股东要求的必要报酬率比普通股股东低。

2.优先股筹资的优点与缺点
优点：
（1）与债券相比，不支付股利不会导致公司破产；没有到期期限，不需要偿还本金。
（2）与普通股相比，不会稀释股东权益。
缺点：
（1）优先股股利在税后分配，没有抵税优势。
（2）固定的股利负担会增加公司的财务风险并进而增加普通股的成本。

多选题

对于发行公司来讲，采用直接发行方式销售股票（　）。

A、可及时筹足资本 

B、免于承担发行风险 

C、节省发行费用 

D、直接控制发行过程 

多选题

下列关于认股权证和股票看涨期权的说法中，正确的有（　）。

A、行权时股票的来源不同 

B、期限相同 

C、都可以用BS模型估价 

D、均有一个固定的执行价格 

多选题

下列各项中，属于企业长期借款合同一般保护性条款的有（　）。

A、限制租赁固定资产的规模

B、限制企业高级职员的薪金和奖金总额

C、不准贴现应收票据或出售应收账款

D、限制企业增加优先求偿权的其他长期债务

【答案】ACD

【解析】一般性保护条款主要包括：
（ 1）对借款企业流动资金保持量的规定，其目的在于保持借款企业资金的流动性和偿债能力；
（ 2）对支付现金股利和再购入股票的限制，其目的在于限制现金外流；
（ 3）对净经营性长期资产总投资规模的限制，其目的在于减少企业日后不得不变卖固定资产以偿还贷款的可能性，保持借款企业资金的流动性；
（ 4）限制其他长期债务，其目的在于防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权；
（ 5）借款企业定期向银行提交财务报表，其目的在于及时掌握企业的财务情况；
（ 6）不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营能力；
（ 7）如期清偿缴纳的税金和其他到期债务，以防被罚款而造成现金流失；
（ 8）不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押，以避免企业负担过重；
（ 9）不准贴现应收票据或出售应收账款，以避免或有负债；
（ 10）限制租赁固定资产的规模，其目的在于防止企业负担巨额租金以致削弱其偿债能力，还在于防止企业以租赁固定资产的办法摆脱对其资本支出和负债的约束。
所以本题答案是 ACD，选项 B是特殊性保护条款。
【点评】本题考核“长期借款的保护性条款”。
对于长期借款的保护性条款，分为一般性保护条款和特殊性保护条款。解析中列出了所有的一般性保护条款，不再一一说明。
特殊性保护条款主要包括：（ 1）贷款专款专用；（ 2）不准投资于短期内不能收回资金的项目；（ 3）限制企业高级职员的薪金和奖金总额；（ 4）要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务；（ 5）要求主要领导人购买人身保险 ;等等。
关于这些条款在客观题考核的可能性比较大，考生需要理解性区分。

单选题

下列适用于分步法核算的是（　）。

A、造船厂  

B、纺织业  

C、汽车修理厂  

D、大量大批的单步骤生产的企业 

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