2023年注册会计师考试《财管》练习题精选（二十六）

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1.单选题

（2019年）甲商场某型号电视机每台售价7200元，拟进行分期付款促销活动，价款可在9个月内按月分期，每期期初等额支付。假设年报价利率12%。下列各项金额中，最接近该电视机月初分期付款金额的是（　）元。已知：（P/A，1%，9）=8.5660

A、832 

B、800 

C、841 

D、850 

2.单选题

某企业拟投资债券，现有两家公司发行的债券可供选择，甲公司债券一年付息4次，报价利率为8％；乙公司债券一年付息两次，如果投资乙公司债券与投资甲公司债券在经济上等价，则乙公司债券的报价利率应为（　）。

A、16％ 

B、8.08％ 

C、4％ 

D、8.5％ 

3.单选题

A公司刚刚发行3年期债券，面值100元。票面利率为10％，每季度付息一次，发行时报价市场利率为12%。下列说法中不正确的是（　）。已知：（P/A，3%，12）＝9.9540，（P/F，3%，12）＝0.7014

A、该债券报价票面利率为10％ 

B、该债券有效年票面利率为10.38％ 

C、该债券计息周期利率为2.5％ 

D、债券的发行价格为105.03元 

4.多选题

债券A和债券B是两支刚发行的平息债券，债券的面值和票面利率相同，票面利率均高于报价必要报酬率，以下说法中，正确的有（　）。

A、如果两债券的报价必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值低

B、如果两债券的报价必要报酬率和利息支付频率相同，偿还期限长的债券价值高

C、如果两债券的偿还期限和报价必要报酬率相同，利息支付频率高的债券价值低

D、如果两债券的偿还期限和利息支付频率相同，报价必要报酬率与票面利率差额大的债券价值高

【答案】BD
【解析】根据票面利率高于报价必要报酬率可知债券属于溢价发行，对于溢价发行的债券而言，其他条件相同的情况下，利息支付频率越高（即债券付息期越短），债券价值越高，由此可知，选项C的说法不正确；对于平息债券而言，在其他条件相同的情况下，债券偿还期限越短，债券价值越接近面值，而溢价发行的债券价值高于面值，所以，偿还期限越短，债券价值越低，偿还期限越长，债券价值越高，选项A的说法不正确，选项B的说法正确；对于平息债券而言，发行时的债券价值＝债券面值×票面利率 /利息支付频率×（P/A，报价必要报酬率/利息支付频率，偿还期限×利息支付频率）＋债券面值×（P/F，报价必要报酬率/利息支付频率，偿还期限×利息支付频率），在票面利率相同且均高于报价必要报酬率的情况下，报价必要报酬率与票面利率差额越大，意味着报价必要报酬率越低，即意味着债券价值计算公式中的折现率越低，而在其他条件相同的情况下，折现率越低，现值越大，所以选项D的说法正确。

5.多选题

投资者李某计划进行债券投资，选择了同一资本市场上的A和B两种债券。两种债券的面值、票面利率相同，A债券将于一年后到期，B债券到期时间还有半年。已知票面利率均小于报价市场利率。下列有关两债券价值的说法中不正确的是（　）。（为便于分析，假定两债券利息连续支付）

A、债券A的价值较高 

B、债券B的价值较高 

C、两只债券的价值相同 

D、两只债券的价值不同，但不能判断其高低 

6.单选题

某企业适用的所得税税率为20%，现在急需筹集资金5000万元，欲平价发行5年期的长期债券。目前新发行的5年期政府债券的到期收益率为4.2%。该公司的信用级别为AA级，目前上市交易的AA级公司债券及与其到期日接近的政府债券的到期收益率如下表所示： 债券发行公司 上市债券到期日 上市债券到期收益率 政府债券到期日 政府债券到期收益率 甲 20×2年6月11日 6.6% 20×2年6月20日 4.8% 乙 20×4年9月1日 6.25% 20×4年8月1日 3.15% 丙 20×5年6月1日 7.8% 20×5年7月1日 3.8% 则用风险调整法计算的该公司拟发行债券的税后资本成本为（　）。

A、5.74%  

B、7.17%  

C、8.12%  

D、9.76% 

7.单选题

（2020年）甲公司采用债券收益率风险调整模型估计股权资本成本，税前债券资本成本8%，股权相对债权风险溢价6%，企业所得税税率25%。甲公司的股权资本成本是（　）。

A、8% 

B、6% 

C、12% 

D、14% 

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