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为什么说现金流比利润更重要

来源: 编辑: 2014/02/14 14:06:56 字体:

现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示;而利润很多时候只是财务报表上的数字。

对于现金流与利润,很多财务人士都有话说。企业CEO说:“没利润没啥,但是如果没现金流,我的工资都要领不到了。”这个,大概也是我们为什么看到那么多公司连续几年里都在各种融资烧钱,财报上亏损巨大,但也仍然过活得很好。

1.现金流是实的,利润可以调整。

2.真实的利润代表企业的发展趋势,现金流则代表企业当下运营的能力,没有现金流谈利润没有意义。

3.有足够的现金进行下一次的投资换取的利润要远比眼前的利润多。现金流对于公司运行很重要。

4.现金流是货真价实的真金白银,口袋里有就是有,没有就是没有,做不了什么假。可是利润的水分就很大,企业可以通过操作一些会计科目,调整自己想要的利润额。因此,看现金流相对来说比看利润要真实

5.首先,现金流的问题导致企业立即死亡,利润问题如长期无改善,将导致企业慢慢死亡。现金流当然比利润重要。

其次,现金流是实打实的企业账户里的现金存量变化的表示;而利润很多时候只是财务报表上的数字。一笔生意下来,你合同额1000万,所有成本总计800万,那么利润200万,可是你的利润200万的实现要客户最后一笔款才能实现,也许是2年后,还有可能有坏账风险。所以,还是现金流重要。

再次,有些企业自身并不是以短期营利为目的,而是谋求后期的金融运作。大家都知道有些企业有着创新的业务模式,在短期内不计成本的冲刺业绩,拿出非常漂亮的财务报表,获得良好的业内声誉。然后呢?或者谋求上市套现,或者谋求被并购。这种案例并不少见。这种情况下,没有利润,也没什么。所以还是现金流重要。

示例:投资包子铺,三年面临倒闭

一、时间回到三年前

2010年的光棍节到了,@蕭瀟 拿着一份商业计划书来到我的办公室,跟我说自己要开一家包子铺旗舰店,问我有没有兴趣入股。亲兄弟明算账,我就打开商业计划书来看,计划不错,前期投资一千万,购买一套纳米技术的蒸包子工具,全自动高科技,一个按钮全搞定。还要搞网络销售,一键下单,到店取货。顺利的话现在开始筹备,明年元旦开业,当年盈利,五年回本,十年上市。

预算表虽然漂亮,不过咱也是搞财务的,这小子蒙不了我,我对这个「当年盈利」还是很怀疑的,估计要在会计核算上耍花招。咱们做个表看看:

你妹呀,果然有猫腻。用直线法折旧和双倍余额递减法折旧的时候,固定资产的折旧速度不一样,这就直接反映到当年的营业利润上。这个所谓的「当年盈利」,指的就是直线法折旧的时候,但是到了另一种折旧方式上,利润就变成负数了。不同的折旧方法,会造成利润的变动,这可要注意了!在投资之前,可要审慎对待,不能光看着利润高就下手了。

不过咱也不是不讲理的人,不同的折旧方法里,现金流量都是稳定的,这个指标比利润靠谱。大牛们都说「现金流比利润更重要」,看在现金流量指数还可以,就把钱投了吧。一拍即合,到了第二年元旦,包子铺顺利开张。

二‍、一年之后

2011年年底了,我心说这包子铺开了一年,也该分红了吧,怎么没见咱的 CEO 给我打电话?打个电话过去,@蕭瀟 给我发了个邮件,说这是今年的报表,钱赚着呢,让我放心,分红的事先放放,最近包子铺要用钱。

我说好吧,先看看报表,「利润表」里确实显示着不少利润,可是一打开「资产负债表」的「流动资产」部分,娘希匹!

奶奶的,你开个包子铺,这么多的「应收账款」是干什么?坑爹啊,「应收账款」就是顾客拿了东西,还没给钱,欠着的钱。卖个包子,还搞赊销,真是不靠谱。这样,「营业收入」是算进来了,但是「现金」却没到自己家账上。空有「营业利润」,没有「现金流入」,看看账面上可怜的一点「货币资金」,咱也别逼着他分红了。

咱家这个 CEO,在这个问题里「运营利润代表什么,怎样解读?」虽然把包子铺的利润表讲清楚了,但这里面难免有猫腻啊!利润这个科目,太容易操作了,很容易搞出幺蛾子,也就是所谓的「利润质量」太差。咱们卖包子,还是得靠重视现销,压缩赊销的经营模式,才能提高业绩啊。这个「现金流」,会直接关联公司的经营管理水平的。

一个企业的「应收账款」增加,就带来「现金流量」减少,相反「应收账款」减少,「现金流量就增加」,二者是负相关的关系。这样看来,包子铺 CEO 在应收账款上做的手脚,虽然能提高利润,但是提高不了「现金流」,咱们还是可以在「现金流」上看出问题。

这个「现金流」,这样看确实比「利润」靠谱。

三、又过了一年

去年这个包子铺居然卖包子搞赊销,年终聚会的时候好好批斗了一顿,而且还发现了这小子从亲戚朋友那里买高价菜,雇员也都顾自己家人,让公司的成本居高不下。这个赊销,也是把包子都预先送给了隔壁如花家的公司,搞起私人食堂来了。今年勒令整改,不许赊账卖包子,降低公司运营成本,这样一定能行!

时光飞逝,到了2012年年底,这次还真拿着分红了,不过看到这张报表,我的天呐!

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