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《财务管理》第五章重难点讲解及例题：资本成本含义 作用
2015年中级会计职称考试备考已经开始，为了帮助广大考生做好备考，打好基础，网校全面开通了2015年中级会计职称课程（试听课程>>），另外，网校论坛热心学员为大家分享了中级职称知识点，希望对大家有所帮助。
资本成本
（－）资本成本的含义
| 要素 | 说明 |
| 含义 | 资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用。资本成本是资本所有权与资本使用权分离的结果 |
| 内容 | （1）筹资费，是指企业在资本筹措过程中为获取资本而付出的代价，如借款手续费、证券发行费等 （2）占用费，是指企业在资本使用过程中因占用资本而付出的代价，如利息、股利等。占用费是资本成本的主要内容 |
（二）资本成本的作用
1.资本成本是比较筹资方式、选择筹资方案的依据；
2.平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据；
3.资本成本足评价投资项目可行性的主要标准；
4.资本成本是评价企业整体业绩的重要依据。
（三）影响资本成本的因素【★2012年多选题、2011年单选题】
| 影响资本成本的因素 | 相关的解释和说明 |
| 总体经济环境 | 如果国民经济保持健康、稳定、持续增长.整个社会经济的资金供给和需求相对均衡且通货膨胀水平低，资金所有者投资的风险小，预期报酬率低，筹资的资本成本率相应就比较低 |
| 资本市场条件 | 资本市场条件包括资本市场的效率和风险。如果资本市场缺乏效率.证券的市场流动性低，投资者投资风险大，要求的预期报酬率高.那么通过资本市场融通的资本其成本水平就比较高 |
| 企业经营状况和融资状况 | 企业的经营风险和财务风险共同构成企业总体风险.如果企业经营风险高，财务风险大.则企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大.企业筹资的资本成本相应就大 |
| 企业对筹资规模和时限的需求 | 在一定时期内，国民经济体系中资金供给总量是一定的，资本足一种稀缺资源。因此企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高 |
【例题.单选题】下列有关资本成本的说法中，不正确的是（ ）。
A.资本成本是指企业为筹集和使用资本而付出的代价，包括筹资费用和占用费用
B.如果企业总体风险水平高，投资者要求的预期报酬率大。企业筹资的资本成本相应就大
C.资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据
D.在－定时期内，企业－次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高
【答案】C
【解析】平均资本成本是衡量资本结构是否合理的重要依据，选项C的说法不严密。
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