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同学你好！ 这里举个例子来解释哦！~ 比如：跟银行借款，等额还款5期，每期还款金额为A，有两种方式： 一是每年初付（先付年金），时间轴上，此时（也就是0时点）要算现值的话，第一期的A就不用折现了，只需要将剩下的4期折现，也就是A+A*(P/A, i，4)或者折现5期，但是这样的话，时间轴上就折现到了0时点的前面一个时点，这个时候就需要再算一个一年期的终值，也就是A*（P/A,i,5）*(1+i) 二是每年末付，0时点需要折现的就是5期的A，这里就是正常的普通年金现值了A*（P/A,i,5） 所以，先付和后付年金现值的付款时间不同，且后付年金会比先付年金多折现一次。 同学，这样分析能理解么？