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已知某公司拟于2023年初购置设备一台,需一次性投资100万元。经测算,该设备使用寿命为5年,采取直线法计提折旧,预计净残值为0。设备投入运营后每年可新增净利润20万元。为了筹集项目投资所需要的资金,公司拟按目前资本结构筹集资金,已知该公司目前资本结构为负债占比50%,权益占比为50%。公司股票贝塔系数为1.5,无风险报酬为4%,市场组合的风险溢酬为6%。公司长期借款的利息率为7%。(本题忽略所得税) 要求: (4)计算该公司加权平均资本成本; (5)以加权平均资本成本作为折现率,计算该项目净现值,根据净现值判断是否接受该项目?

m67808818| 提问时间:2022 12/30 12:09
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思路如下: (4)先按照资本资产定价模型计算出股权的资本成本。公司长期借款的利息率为7%(本题忽略所得税),所债务资本成本就是长期借款的利息。 加权平均资本成本=股权的资本成本*权益占比+债务资本成本*负债占比。 (5)现金净流量=税后营业利润+折旧与摊销 净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值。 决策:净现值大于0,方案可行;否则,不可行。
2022 12/30 13:56
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