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2022资产评估师《资产评估实务二》练习题精选（三十四）
千里之行，始于足下。学习离不开点滴的积累。2022年资产评估师备考已经开始，正保会计网校每周精选《资产评估实务（二）》练习题，希望能够对大家的基础知识进行一下检测和巩固。
1、单选题
下列选项中，不属于企业的基本发展战略的是（ ）。
A、成本领先战略
B、差异化战略
C、集中化战略
D、紧缩型战略
【正确答案】D
【答案解析】企业的基本发展战略包括成本领先战略、差异化战略、集中化战略等，企业应当从上述战略中选择一种，作为其主导战略。
2、单选题
下列方法中不属于无形资产收益期限常用确定方法的是（ ）。
A.加权平均寿命法
B.法定年限法
C.剩余经济寿命预测法
D.更新周期法
【正确答案】A
【答案解析】对无形资产收益期限可以采用法定年限法、更新周期法以及剩余经济寿命预测法等具体方法进行确定。
3、单选题
某公司年初净投资资本6000万元，预计今后每年可取得税前经营利润600万元，所得税税率为25%，第一年的净投资为150万元，以后每年净投资为0，加权平均资本成本为10%，则企业整体价值为（ ）。
A、4800万元
B、4500万元
C、4090.91万元
D、4363.64万元
【正确答案】D
【答案解析】第一年企业自由现金流量＝600×（1－25%）－150＝300（万元），第二年及以后各年的企业自由现金流量＝600×（1－25%）－0＝450（万元），企业整体价值＝300/（1＋10%）＋（450/10%）/（1＋10%）＝4363.64（万元）。
【提示】净投资是实际资本的净增加。企业自由现金流量=税后净营业利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加=税后净营业利润-净投资。
450/10% 使用的是永续年金计算现值的公式A÷i，该模型 计算得到的价值在该模型开始的第一年年初，本题中模型开始于第2年，所以， 450/10%的时点在第2年年初，相当于第1年年末，折现到第1年年初，需要折现1年。
4、单选题
甲公司权益资本占比为70%，债务资本占比为30%，权益资本成本为11.95%，甲公司借入债务年利率为5%，所得税税率为25%。甲公司的加权平均资本成本为（ ）
A、13.05%
B、9.87%
C、12.68%
D、9.49%
【正确答案】D
【答案解析】加权平均资本成本＝11.95%×70%＋5%×（1－25%）×30%＝9.49%
5、单选题
甲公司2020年每股收益为1.65元，股利支付率为35%，收益和股利的增长率预计为5%，该公司的β值为1.2，市场风险溢价为7%，无风险报酬率为3%，则甲公司P/E值为（ ）。
A、5.74
B、5.47
C、7.35
D、7
【正确答案】A
【答案解析】股权资本成本r＝3%＋7%×1.2＝11.4%
P/E＝b×（1＋g）/（r－g）＝35%×（1＋5%）/（11.4%－5%）＝5.74
6、单选题
下列各项中，不属于对债务资本成本进行估算的方法是（ ）。
A、基于银行贷款利率进行估算
B、基于企业债券利率进行估算
C、资本资产定价模型
D、风险调整法
【正确答案】C
【答案解析】对债务资本成本进行估算主要有基于银行贷款利率进行估算、基于企业债券利率进行估算以及风险调整法这三种方法。
7、单选题
下列关于市销率的说法中，不正确的是（ ）。
A、市销率不易被人为操纵，且对价值政策和企业战略的变化敏感，可以反映这种变化的后果
B、市销率适用于销售成本率较低的服务类企业或者是成本与销售利润水平稳定的传统行业
C、由于不会出现负值，市销率在评估过程中应用非常广泛
D、市销率的驱动因素有销售净利率、股利支付率、增长率及风险等
【正确答案】C
【答案解析】由于市销率为非同口径指标，因此，在评估过程中应用不是非常广泛，选项C不正确。
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