摘要：企业充分利用商业汇票，一方面可以解决企业的资金缺口，增加企业的资金流量，另一方面可以降低企业财务利息支出，从而减少企业财务费用。

　　关键词：商业汇票 企业 财务价值

　　一、 商业汇票概念与种类

　　（一）商业汇票概念

　　商业汇票是指由付款人或存款人（或承兑申请人）签发，由承兑人承兑，并于到期日向收款人或被背书人支付款项的一种票据。所谓承兑，是指汇票的付款人愿意负担起票面金额的支付义务的行为，通俗地讲，就是它承认到期将无条件地支付汇票金额的行为。商业汇票的付款期限最长不超过六个月。

　　（二）商业汇票种类

　　商业汇票按其承兑人的不同，可以分为商业承兑汇票和银行承兑汇票两种。

　　1、银行承兑汇票

　　（1）业务概述：银行承兑汇票是在承兑银行开立存款账户的存款人出票，向开户银行申请并经银行审查同意承兑的，保证在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。对出票人签发的商业汇票进行承兑是银行基于对出票人资信的认可而给予的信用支持。

　　（2）适用范围：适用于具有真实贸易背景的、有延期付款需求的企业。

　　（3）费率：承兑银行按承兑金额的五万分之五收取手续费，按照敞口金额的一定比例（0－2%）收取敞口费。

　　（4）业务流程：出票人申请办理银行承兑汇票，提供银行要求的授信资料及交易合同资料；银行按照内部操作规程进行审批，分别审批出票人的偿债能力和基础交易的真实性；审批通过后，出票人交存保证金，并办理相关担保和抵押手续；出票人与承兑行签订银行借款合同，出票人签发票据，银行加盖汇票专用章；承兑银行将办理好的银行承兑汇汇票交付给出票人；银行承兑汇票到期前，出票人将足以支付汇票金额的资金存入承兑银行；汇票到期，持票人将银行承兑汇票交其开户银行办理托收；承兑银行向收款人（持票人开户银行）划转汇票账款。

　　2、商业承兑汇票

　　（1）业务概述：商业承兑汇票是出票人签发的，委托付款人在指定日期无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据，由银行以外的付款人承兑的即为商业承兑汇票。商业承兑汇票既可由收款人出票，付款人承兑，也可由付款人出票并承兑。

　　（2）适用范围：适用于具有真实贸易背景的、有延期付款需求的企业。

　　（3）费率：客户签发商业承兑汇票，银行仅收取售票工本费，不收手续费。

　　（4）业务流程：出票人向开户银行购买并签发商业承兑汇票；付款人在汇票上记载相关要素，并加盖银行印鉴承兑票据；商业承兑汇票到期前，付款人将票款足额交存其开户银行；汇票到期前，持票人将商业承兑汇票送交其开户银行办理委托收款；持票人开户银行将商业承兑汇票和委托收款凭证寄送给承兑汇票上记载的付款人开户银行；付款人开户银行向持票人开户银行划转汇票划转账款。

　　3、使用商业承兑汇票和银行承兑汇票的前提条件

　　使用商业承兑汇票和银行承兑汇票的前提条件：

　　（1）企业和企业之间的交易必须有真实交易背景。

　　（2）开具的发票是增值税专用发票，而不是其他类型的发票。

　　（3）有一定的付款期间。

　　4、商业承兑汇票和银行承兑汇票的主要区别：

　　（1）承兑人和信用不同。商业承兑汇票和银行承兑汇票的承兑人不同，商业承兑汇票的承兑人是企业（出票人），银行承兑汇票的承兑人是银行（出票人），决定了商业承兑汇票和银行承兑汇票的信用，不同商业承兑汇票是商业信用，银行承兑汇票是银行信用。

　　（2）贴现难易不同。目前银行承兑汇票一般由银行签发并承兑，而商业承兑汇票可以不通过银行签发并背书转让，但在信用等级和流通性上低于银行承兑汇票，在银行办理贴现的难度较银行承兑汇票高。

　　（3）风险和费用不同。银行承兑汇票的风险比商业承兑汇票的风险要低，因而银行承兑汇票的费用比商业承兑汇票的费用要高。

　　二、商业汇票在企业支付活动和融资活动中的财务价值

　　（一）商业汇票在企业支付活动的财务价值

　　商业承兑汇票和银行承兑汇票可以用于企业购销活动中支付到期的货款。当企业应付供应商的货款到期时，以企业目前资金无法全部支付到期货款，开具商业承兑汇票和银行承兑汇票给供应商。若开具商业承兑汇票时，不用需要向银行提供保证金，企业直接可以自己开具商业承兑汇票给供应商（收款方）；若想使用银行承兑汇票时，向银行提供50%或30%或0%的保证金，银行开具银行承兑汇票给供应商（收款方）。

　　企业利用商业汇票支付货款时，不需要完全使用资金，可不动用资金或动用部分资金就能支付到期的货款。由此可知，企业使用商业汇票，可以解决企业资金缺口，从而增加企业资金流量，缓解企业资金需求。

　　（二）商业汇票在企业融资活动的财务价值

　　当企业经营活动出现资金缺口时，向银行申请流动贷款，根据企业资信情况不同，大多数企业的银行贷款利率为基准利率基础上上浮10%。若企业给关联企业开具商业承兑汇票和银行承兑汇票时，持票的关联企业再到银行贴现，一般情况下，商业承兑汇票的贴现率比银行贷款基准利率低10－20%，银行承兑汇票的贴现率比银行贷款基准利率低20－40%。商业汇票的贴现率比银行贷款利率要低，通过商业汇票融资比常规性银行融资的利率要低，从而可以降低企业融资的财务费用。

　　三、商业票据案例分析

　　（一）商业汇票在企业支付活动的案例分析

　　A公司为某一大中型民营企业，主要经营服装的设计、生产与销售，是一家自营出口企业，每年出口销售收入达8亿元，公司为一般纳税人资格企业，公司资金一直很充沛，也没有银行贷款，但银行授信1亿元，公司获AAA级企业称号。由于出口形势好转，订单持续增加，公司2010年1月份，公司董事会决定需要扩建3条生产线，生产线投资总额10000万元。2010年3月份开始投入建设。但到2010年5月份，需要支付到期应付账款8000万元，由于公司资金大多数投入了扩大生产线，没有资金支付应付账款，财务部决定认为向银行贷款8000万元支付到期的应付账款，贷款期限为半年期，银行贷款为5.346%（基准利率上浮10%），银行贷款利息为213.8万元。

　　若该公司向银行申请开具银行承兑汇票，与银行洽谈保证金的比例，由于公司是AAA级企业，保证金比例可以为0，如果保证金为0，那该公司在无保证金情况下，开具了8000万元6个月到期的银行承兑汇票给供应商（收款方）；另外，也可以公司开具8000万元的商业承兑汇票给供应商（收款方），开具商业承兑汇票时，不需要保证金。因此，不论使用商业承兑汇票还是银行承兑汇票支付到应付货款，不仅解决了资金缺口问题，增强企业支付能力，同时还节约了213.8万元的财务利息费用。

　　（二）商业汇票在企业融资活动的案例分析

　　B集团股份有限公司旗下有5个全资子公司，是一家主要从事汽车零配件的研发、生产与销售的工贸一体化集团公司，每年销售收入达15亿元，2008年12月31日银行贷款金额为2亿元，该公司为AA+级企业，银行授信额度为4亿元。2009年5月份B集团公司需要1.5亿元资金进行一项短期投资，投资期间不超过6个月，预计投资回报率10%，投资收益为750万元。而B集团当时没有这笔资金，决定需要向银行贷款1.5亿元，贷款期限为半年期，银行贷款为5.346%（基准利率上浮10%），银行贷款利息为400.95万元。

　　若B集团向旗下5个全资子公司开具1.5亿元6个月的商业承兑汇票，出票手续费为票面金额的0.05%，手续费7.5万元，然后5家子公司持票后向银行贴现，贴现息为4.13%，贴现息为309.75万元，财务费用合计为317.25万元，比直接向银行贷款减少83.7万元的财务利息支出。

　　企业根据实际情况，与合作银行建立融资授信关系，充分利用商业汇票的流动贷款产品创造企业财务价值，一方面可以解决企业的资金缺口，增加企业的资金流量，另一方面可以降低企业财务利息支出，从而减少企业财务费用。

　　参考文献：

　　[1]中国注册会计师协会（2011）。会计。经济科学出版社。