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香港:上市ETF全免印花税 高频交易者最受惠

来源: 东方日报 编辑: 2014/02/27 08:44:00 字体:

  据香港东方日报报道,香港财政司司长曾俊华昨公布,香港全面宽免交易所买卖基金(ETF)交易印花税。政府预计每年会减少2亿元(港元,下同)税收,但料将刺激港股交投,可抵销影响。港交所(00388)及道富集团已率先表态欢迎,预期有助行业发展;惟有业界质疑有关措施向大户倾斜,对提振港股成交效用不大,但却鼓励大户以高频交易入市,更易令港股大幅波动。

  对于全面宽免印花税,已率先表达欢迎的港交所发言人引述数据指,是次扩大宽免印花税范畴,相当于目前仍须缴交印花税的28只ETF,将被纳入宽免范围,令117只于香港上市的ETF均毋须缴税,可与其它金融中心看齐,有助香港ETF市场发展。

  成交看升抵销税收减

  事实上,香港自2010年起,已将港股占相关指数比重不高于40%的ETF,纳入印花税宽免范围内,当时成效已立竿见影,令于港交所上市的ETF数目由当年底时69只,大增至去年底的116只,且有关市场每天平均成交金额,亦由24亿元,升至37亿元,跻身亚太区最大ETF市场之一。

  据政府方面消息指,全面宽免ETF印花税后,预计每年将因此少收2亿元税收,但相信由于宽免印花税后,ETF交投增加亦可带动相关正股交投,估计可抵销影响。

  港竞争力增 盈富受惠

  香港首只获香港证监会审批的ETF盈富基金(02800),其发行商道富银行中国区董事总经理关秀霞亦认同,政策有助推动香港本地ETF零售成交,更贴近ETF发展完善的美国市场情况,相信可推动区内其它基金公司来港发行ETF,增加在港上市ETF数目。盈富基金亦是今次受惠豁免印花税的ETF之一。

  高盛(亚洲)证券衍生产品部执行董事司徒光耀却预期,虽宽免印花税有助增加ETF交投,但一些采用高频或程序交易的专业投资者,入市买卖可能只为赚一格,在交易成本降低下,他们参与的交易量及买卖频率皆有机会上升。

  丰盛金融资产管理董事黄国英(微博)认为,有关措施对刺激港股成交帮助不大,但相信会吸引更多机构投资者买卖香港ETF,在成本决定一切的ETF市场,让香港有机会与日本、新加坡等地竞争。

  张华峰忧大行垄断

  香港立法会金融服务界议员张华峰虽认同港府发展市场大方向,但不同意全面宽免,因有关做法对其他股票买卖者不公平,认为政府应从低税率、提高透明度、促进效率、适当监管及改善营商环境着手吸引投资。

  他亦不认同港府应全面宽免股票印花税,因他认为政府现时政策向大银行倾斜,过分监管已扼杀业界生存空间;若再全面宽免印花税,大行更容易以低成本、或零成本手法,全面垄断市场。他相信,政府一旦失去近300亿元的股票印花税收,对扶贫、支持中产等方面更难作承担,更易陷入结构性财赤危机。

  香港会计师公会财政预算案建议委员会召集人伍耀辉指,每日平均成交金额取决于市况及投资者的投资习惯,难言宽免有关交易印花税对每日平均成交金额有多大增幅。康宏投资管理高级投资策略师马贞和称,单靠宽免交易印花税来促进香港ETF发展成效,仍有待观察。

  盈富为港股首只ETF

  九七年亚洲金融风暴,面对国际资本冲击,港府入市大手扫入蓝筹股,占当时总市值7%,港府为了有序出售持股,减少对市场影响,1999年11月12日,将手持港股以盈富基金(02800)在港上市,是首只获证监会审批的香港上市ETF,当时IPO规模333亿港元。

  现未获豁免交易印花税ETF*

  。盈富基金(02800)

  。iShares MSCI中国指数(02801)

  。iShares MSCI亚洲APEX小型股指数ETF(03004)

  。iShares MSCI亚洲APEX50指数ETF(03010)

  。恒生富时中国25指数ETF(02838)

  。国指ETF(02828)

  。恒指ETF(02833)

  。汇丰MSCI香港ETF(03000)

  。汇丰MSCI中国ETF(03033)

  。汇丰MSCI金龙ETF(03088)

  *共28只

  获豁免交易印花税港上市证券

  1. 窝轮

  2. 牛熊证

  3. 债券

  注:除纳指七雄外,普通股及优先股都不能豁免

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