ACCA峰会洞见 | 你需要知道的2021下半年经济走势

2020年是疫情“破局”之年，2021年全球经济与中国经济又一同迎来了新篇章。世界经济局势前景如何？中国创新变革又将如何推进？让我们一同拨开迷雾，见经济发展前路。

在今年的ACCA-SNAI年度峰会上，ACCA特别邀请到广发证券首席经济学家、董事总经理郭磊博士，带来他对中国经济走势的展望。

郭博士提出，过去10年整个股市运行与中国企业经营状况指数基本上高度相关。先看2020年，虽然中国整体经济状况并没有完全恢复，甚至恢复程度较低，但始终在逐月改善。

长江商学院中国企业经济状况指数图

到了今年，我们不难发现，中国企业经营状况指数在60附近。而历史上，该指数的顶部在60-70的区间内，这意味着今年中国经济的恢复空间比去年小很多，目前经济已经在相对偏低位运行。

郭博士认为，目前由于以下3大因素为中国经济提供了一个相对较为强健的支撑，因此经济一路下降的概率相对偏低。

第一，在科创转型较为成功的城市、各城市的高新区与学区房，房价持续上涨，房地产市场持续活跃，将强有力地带动经济发展。

第二，由于海外经济整体恢复情况较为乐观，亚太地区出口量增速快。例如，中国的平板电脑在2021年前四个月销量接近80%出口量。近两年将会成为“外需”大年，而“外需”将带动经济发展。

第三，由于国内出口环境较好，今年中国公共财政（即政府部门投资）在2021年前四个月并没有发力，将后置至今年二三季度。因此，我国地方政府投资在今年下半年整体预计不会太差，对经济也会是一个带动因素。

无论从全球经济趋势，还是国内经济趋势，都可以看出，经济在短周期内向好。

郭博士在会上提出，“看短期用显微镜，看长期要用望远镜。”

根据中国人口曲线图，中国只经历过一波婴儿潮，即1980年至1987年，之后整个人口增速慢慢下降，从2000年开始趋于平稳，近两年再次下降，这个过程对于中国过去20年经济和产业结构的影响非常大。

婴儿潮这一代人受过良好教育，带来了前所未有的研发能力和创造能力，所以第一个10年是由出口带动，第二个10年是由房地产带动，第三个10年是高端制造加美好生活，人口周期隐含内生变迁。

很明显，中国人口增速在下降，未来人口红利在消失。

但是郭博士认为，这并不可怕，几乎所有国家的工业化发展到一定阶段，都会面临这一问题。只不过东亚国家的生育率下降更为明显。其中，韩国、日本出生率是OECD国家中最低。

虽然人口红利在消退，但是80、90后这一代人的教育红利却在逐步崛起，“工程师红利”也已经成为下一个风口。

根据这张全世界程序员分布图，我们可以看出，程序员分布第一密集的是美国，第二是欧洲，第三是中国东部，而从全球中高端制造总量来说，没有另外一个完整区域能够真正替代“中国制造”。

随着教育基础释放，整个企业端研发不断加速。根据全球PCT专利申请量统计来看，中国在2017年前后，中美贸易摩擦阶段开始超过美国，居全球第一位。

全世界其他区域对于人类在应用端发明创造的贡献是非常小的，比如东南亚目前仅占全球贡献量的1%，从这个角度去看中国工程师红利确实是在崛起。

还记得去年，华为用年薪100多万、200万签了几个天才少年，引得百万网友热议。但其实在Google、在苹果，200万美元聘请一个顶级的工程师是非常正常的事情。这从一定程度上也展现了中国工程师红利的大趋势。

综上，经济发展短期向好，长期来看也充满信心，“工程师红利”将取代“人口红利”成为趋势。未来，自动化、机器人、AI等新经济将进一步升级改造，对传统制造业赋能，成为中国效率提升的关键领域和经济可持续发展的主力军。

 

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