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注册会计师《财管》复习指导：财务报表分析(4)
【知识点4】盈利能力比率
（一）销售利润率销售利润率，又称为“销售净利率”，或简称“利润率”。
销售利润率（利润率）＝净利润÷销售收入（二）资产利润率资产利润率＝净利润÷总资产
【注意】驱动因素以及因素分析
（三）权益净利率
| 财务比率 | 分析说明 |
| 权益净利率＝净利润/股东权益 | 权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得。对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。 |
【总结】
【知识点5】市价比率
（一）市盈率
它反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格
市盈率＝每股市价÷每股收益
每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数
【注意】在计算和使用市盈率和每股收益时：
（1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期
（2）对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。在这种情况下，计算公式如下：
每股收益＝普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数
如果公司还有优先股，则计算公式为：
每股收益＝（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数
（二）市净率
它反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格
市净率＝每股市价÷每股净资产
每股净资产＝普通股股东权益÷流通在外普通股
【提示】
（1）既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：
（三）市销率
市销率（或成为收入乘数）是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。其计算公式如下：
市销率＝每股市价÷每股销售收入
每股销售收入＝销售收入÷流通在外普通股加权平均股数
【总结】
【例·单选题】已知某公司2009年每股收益为2元，销售净利率为10%，市盈率为20倍。则该公司的收入乘数为（ ）。
A.1.5
B.2
C.3
D.4
【正确答案】B
【答案解析】每股市价＝每股收益×市盈率＝2×20＝40元；每股收入＝2/10%＝20元，收入乘数＝40/20＝2。
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