注册会计师《财管》复习指导：财务报表分析(2)

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来源: 正保会计网校编辑： 2010/09/27 09:02:08　字体：大小

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　　【知识点2】长期偿债能力比率

　　（一）资产负债率

　　资产负债率＝负债总额/资产总额

　　（二）产权比率和权益乘数

　　产权比率＝负债总额/股东权益

　　权益乘数＝总资产/股东权益

　　【提示】

　　（1）关系公式

　　产权比率和权益乘数是资产负债率的另外两种表现形式。要注意这三个指标之间的相互关系。

　　（三）长期资本负债率

　　（四）利息保障倍数

财务比率　

　　分析说明　

　　利息保障倍数＝息税前利润/利息费用　

　　（1）息税前利润＝净利润＋利息费用＋所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。
　　（2）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。
　　（3）如果利息保障倍数小于1，表明自身产生的经营收益不能支持现有的债务规模。利息保障倍数等于l也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。　

　　【提示】通常，可以用财务费用的数额作为利息费用，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。

　　（五）现金流量利息保障倍数

财务比率	分析说明
现金流量利息保障倍数＝经营现金流量/利息费用	（1）该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。　　（2）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益

　　（六）现金流量债务比现金流量债务比＝（经营现金流量/债务总额）×100%

　　【注】影响长期偿债能力的其他因素——表外因素①长期租赁（指经营租赁）；融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

　　②债务担保；担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债。有的涉及企业的流动负债。在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题③未决诉讼。未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。

　　【总结】