某市太平北路上有一座钢结构天桥需要进行加固或更新。若进行加固,加固费用为20万元,加固后可继续使用5年,每年维护费用4万元,服役期满后市场价值(拆下的旧钢材销售收入扣除除成本后的净值为)12万元。若进行更新,需拆掉现有钢天桥,市场价值为10万元。旧天桥拆除后,可建造一座钢筋混凝土天桥,造价估计70万元,年维护费用2万元,可使用30年,期未没有市场价值。假设基准收益率为10%。(A/P,10%,5)=0.2638;/(A/F,10%,5)-0.1638;(A/P,10%,30)=0.1061(1)绘制两种方案的现金流量图,判断该天桥是应加固还是应该更新?(2)假设估计5年后,随着城市改造和景观建设要求,该天桥将会拆除而改为地下通道,在这种情况下,该天桥是加固还是更新?_实务

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某市太平北路上有一座钢结构天桥需要进行加固或更新。若进行加固,加固费用为20万元,加固后可继续使用5年,每年维护费用4万元,服役期满后市场价值(拆下的旧钢材销售收入扣除除成本后的净值为)12万元。若进行更新,需拆掉现有钢天桥,市场价值为10万元。旧天桥拆除后,可建造一座钢筋混凝土天桥,造价估计70万元,年维护费用2万元,可使用30年,期未没有市场价值。假设基准收益率为10%。(A/P,10%,5)=0.2638;/(A/F,10%,5)-0.1638;(A/P,10%,30)=0.1061(1)绘制两种方案的现金流量图,判断该天桥是应加固还是应该更新?(2)假设估计5年后,随着城市改造和景观建设要求,该天桥将会拆除而改为地下通道,在这种情况下,该天桥是加固还是更新?

84785018| 提问时间：2023 01/13 21:52

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李老师2

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答： (1)绘制两种方案的现金流量图，应该加固。加固方案：年度现金流量分别为：年1：-200,000，年2：-40,000，年3：-40,000，年4：-40,000，年5：120,000。更新方案：年度现金流量分别为：年1：-100,000，年2：-70,000，年3：-20,000，年4：-20,000，年5：0。根据以上现金流量图可以看出，加固方案在未来5年内可以获得120,000元的净现金流量，而更新方案在未来5年内只能获得0元的净现金流量，因此应该选择加固方案来处理该天桥。 (2) 当城市改造和景观建设要求对这座天桥的改造时，应该选择加固方案。因为根据NPV的原理，相对于更新方案，加固方案可以在短期内获得更多的收益，拆除该天桥时其市场价值仍然有12万元可以抵消一部分投入，而更新方案则拆除价值只有10万元。此外，加固方案实施后一次性投资仅为20万元，而更新方案则是70万元，加固方案成本更低，可以获得更高的现金效益。拓展：NPV(Net Present Value，净现值)是一种投资评估指标，可以用来评估各种投资项目的财务价值，通过将投资的现金流量的未来值折现至今天的价值，以及相对于其本身的投资成本来计算净现值，来衡量一个投资项目对投资者未来的实际价值和报酬率。

2023 01/13 22:02